Analyses

PayPal is een van de grootste bedrijven op het gebied van online betalingssystemen. Ten tijde van de coronapandemie profiteerde het bedrijf van de sterke toename in onlinebetalingen. Post-corona bleek echter dat het groeitempo van deze trend niet duurzaam was; de omzetgroei viel behoorlijk terug. De koers maakte hierop een vrije val en het aandeel kent nu een vele malen lagere waardering dan tijdens de coronaperiode. Nadat het in de eerste jaren na de beursgang (2015) inzette op een snelle groei van het aantal gebruikers, heeft PayPal de strategie nu meer toegespitst op bestaande klanten (hogere activiteit per klant). Samen met een grotere focus op ‘unbranded payments’ (het verwerken van betalingen achter de schermen), moet de gewijzigde strategie het bedrijf weer terugbrengen naar hogere groeipercentages. Dit heeft echter tijd nodig en ondertussen liggen er genoeg risico’s op de loer, zoals toenemende concurrentie.

Deutsche Boerse (DB) is een van de grootste beursuitbaters van Europa. Deze subsector heeft een ander omzetpatroon en risicoprofiel dan andere financiële dienstverleners zoals banken en verzekeraars; het profiteert van de hoge handelsvolumes bij een volatiel beursklimaat. Het aandeel kan om deze reden zorgen voor diversificatie in beleggingsportefeuilles. Nu de sector verder consolideert binnen Europa, zullen de marktleiders steeds grotere marktaandelen veroveren en hun winstgevendheid kunnen verhogen door meer schaalvoordeel te creëren. Ondertussen zet het bedrijf in op meer diversificatie qua activiteiten; zo nam het in 2023 SimCorp over ter versterking van de data & analytics-activiteiten.

Novartis wekt een sterke vrije kasstroom op en heeft een solide balans. Het aandeel is lager gewaardeerd dan het gemiddelde van de farmaceutische sector en het dividendrendment is aantrekkeijk. Analisten verwachten dat de winst de komende jaren met gemiddeld 7% per jaar zal stijgen.

Aegon is een internationaal actieve levensverzekeraar, die het merendeel van de winst realiseert in de Verenigde Staten. Na een historie met wisselvallige resultaten, moet het huidige beleid, gekenmerkt door meer focus, leiden tot stabielere operationele resultaten. In het kader hiervan werden in 2022 de Nederlandse activiteiten verkocht aan ASR. Het aandeel wordt gekenmerkt door een aantrekkelijk uitkeringsprofiel.

Er zijn geen significante veranderingen in de Nasdaq100 Index. In de update van 20 mei werd de nadruk gelegd op de lange termijn hogere bodem in de maandgrafiek na de correctie in april. Op basis van deze lange termijn grafiek en het voltooien van de bodemformatie in de dag grafiek boven de horizontale weerstand van 20.292 punten, wordt een doorbraak boven de horizontale weerstand op 22.133 punten verwacht met nieuwe koers toppen.

De beurs van 30 mei, 9.20 uur

• Rechters vegen heffingen Trump van tafel, maar gerechtshof blokkeert uitspraak
• Nvidia (+3,2%) stelde beleggers gerust met sterke omzetprognose ondanks handelsonrust
• Aziatische beurzen in het rood nu invoerheffingen van Trump vooralsnog toch mogen doorgaan

Novo Nordisk's serie middelen op basis van GLP-1 groeien hard. Daarnaast boekt het bedrijf grote successen met de pijplijn en nieuw gelanceerde producten. Hoewel het aandeel niet goedkoop is, ziet de toekomstige winstgroei er sterk uit. Novo Nordisk heeft een waardering van 17 keer de verwachte winst in 2025, met een verwachte winstgroei van 18%. Novo heeft wel al langere tijd last van het feit dat er tijdelijk kopieën van zijn medicijnen verkocht mochten worden, doordat er tekorten waren op de markt. Daarnaast heeft het concern teleurstellende pijplijnupdates moeten melden. Hierdoor heeft het bedrijf marktaandeel ingeleverd.

Goud bevindt zich momenteel in een correctieve fase. Gezien de krachtige stijging in de lange termijn uptrend dit jaar, is het logisch dat een trendommekeer een tijdrovend proces is. We blijven echter positief op de lange termijn en beschouwen een correctie als het vormen van een hogere bodem binnen de lange termijn opwaartse trend. Het lange termijn koersdoel blijft dan ook ongewijzigd op $3.825/oz.

De beurs van 28 mei, 9.20 uur

• Rentes daalden gisteren door meevallende inflatie in Frankrijk en obligatienieuws uit Japan
• Positieve beursstemming met techaandelen aan kop in aanloop naar cijfers Nvidia vanavond
• Amerikaans consumentenvertrouwen is veel sterker toegenomen dan verwacht