In mijn vorige AEX-analyse sprak ik over een tijdelijke herstelbeweging na de terugval van 795 tot 730. Dit herstel lijkt alweer ten einde te zijn gekomen.

De beurs van 21 september, 8.48 uur

• De Fed heeft, zoals verwacht, de beleidsrente gisteren ongewijzigd gelaten
• Wel zal de centrale bank de beleidsrente langer op het huidige niveau houden
• In reactie stegen de obligatierentes en daalden de aandelenkoersen op Wall Street

NN Group (NN) is vooral in Nederland actief en heeft een sterke marktpositie in zowel het levens- als schadeverzekeringssegment en profiteert vooral via eerstgenoemde van de gestegen rente. Sinds de inlijving van Delta Lloyd werkt NN Group (NN) aan het verlagen van de kosten en het inpassen van de nieuwe bedrijfsonderdelen, waaronder Vivat schade. Hiervan beginnen de resultaten duidelijk zichtbaar te worden. NN heeft een bovengemiddeld dividendrendement en noteert tegen een korting ten opzichte van de index van Europese verzekeraars.

Sanofi is bezig met een herstructurering, waarbij het concern de afgelopen jaren de marges heeft verbeterd, de vrije kasstroom heeft verbeterd en een sterke groei heeft laten zien bij de verkopen van het medicijn Dupixent (behandeling van astma, maar ook eczeem). De verwachting is dat die sterke groei in de komende jaren zal aanhouden. De gemiddelde verwachte winstgroei komt uit op 6,7% en de waardering ligt onder het gemiddelde van de farmaceutische sector. Het dividendrendement komt uit op 3,44%.

De beurs van 20 september, 8.55 uur

• De hogere olieprijs wakkert inflatievrees aan, maar aan die redenering zitten kanttekeningen
• Beleggers zijn in afwachting van het rentebesluit van de Amerikaanse Fed vanavond
• Obligaties zijn aantrekkelijker door de hogere rente, maar leveren nog weinig rendement op

De beurs van 19 september, 9.26 uur

• Vrees dat centrale banken de beleidsrente nog lang hoog zullen houden, overheerst het beurssentiment
• In de VS en de eurozone gaan rentes richting de hoogste niveaus van dit jaar en belemmeren zo koersstijgingen
• Zorgen over groei, inflatie en de koers van centrale banken bepaalt de stemming in het verre oosten

De beurs van 18 september, 8.46 uur

• ‘Oud nieuws’ over uitstel bestellingen door TSMC leidt tot verliezen op techaandelen
• Rentes stijgen door positieve macro-economische cijfers uit China en de VS
• Amerikanen verwachten dat de inflatie op korte en lange termijn zal vertragen

De beurs van 15 september, 9.17 uur

• De Europese centrale bank (ECB) verhoogt voor de tiende keer op rij de beleidsrente, tot 4%
• Stoxx Europe 600-index boekt een winst van 1,5%, gedreven door vastgoedaandelen (+2,9%)
• Beter dan verwachte cijfers over de productie en winkelverkopen in China leiden tot afnemende zorgen bij beleggers

Stijgt de olieprijs verder? Voor een technische analyse van de olieprijs nemen we de West Texas Intermediate (WTI) in Amerikaanse dollars.