Analyses

Eind oktober wezen wij erop dat zich in het decembercontract mogelijk een dubbele bodem boven de horizontale steun rond US$55,60/oz aan het ontwikkelen was. Tegelijkertijd benadrukten wij dat het technische beeld kwetsbaar zou blijven zolang de koers onder de langetermijngemiddelden, het dalende 50-daags gemiddelde en de EMA-200 lijn, noteerde.

De beurs van 2 november, 9.10 uur

• Techaandelen onder druk doordat beleggers kritischer worden op de enorme AI-investeringen
• Dankzij een gebrek aan AI-aandelen boekten Europese aandelen winst in oktober
• Na de daling van vrijdag herstellen techaandelen vandaag in Azië, Amerikaanse futures ook hoger

Vorige week wezen wij al op de verslechtering van het technische beeld nadat de uitbraak boven de horizontale weerstand rond 30.643 punten begin oktober een valse uitbraak bleek. Zolang de horizontale steun rond 28.876 punten stand hield, was het echter te vroeg om een uitgesproken negatieve conclusie te trekken.

De verwachting dat de zwakte aan het begin van deze maand onderdeel zou blijken van een bodemproces lijkt zich te bevestigen. Deze week brak de dag grafiek achtereenvolgens boven de bovenzijde van het dalende trendkanaal rond 25.510 punten, het 50-daags gemiddelde op 25.584 punten en de horizontale weerstand op 25.801 punten uit.

De beurs van 30 oktober, 8.00 uur

• Beleggers worden kritischer op de enorme AI-investeringen, aandacht verschuift naar waardeaandelen
• Amerikaanse obligatierentes lopen terug. De combinatie met een sterke economie biedt steun aan aandelen
• Amerikaanse arbeidsmarktdata moet uitwijzen of de zwakte bij tech overslaat naar de bredere markt

In onze vorige column van begin oktober stelden wij dat de correctie vanaf de top van augustus rond US$4.755/oz in het decembercontract langer aanhield dan verwacht. Daarmee werd het lange termijn ‘falling wedge’ patroon, dat begin augustus boven US$4.100/oz werd voltooid, aanzienlijk minder waarschijnlijk

De beurs van 29 oktober, 8.40 uur

• Google-moeder Alphabet nabeurs afgestraft (-10%) voor licht tegenvallende kwartaalcijfers
• Fed wijzigt beleidsrente zoals verwacht niet en laat optie voor verhoging in december open
• Alle ogen vanmiddag op de ECB, die lastige keuze heeft gezien de dure energie en Franse onrust

De beurs van 28 oktober, 9.00 uur

• Sterke resultaten van SK Hynix onderstrepen dat de AI-investeringscyclus voorlopig krachtig blijft
• Ondanks een tienjaarsrente in de VS van 5% blijven aandelen goed liggen. Vanavond volgt het rentebesluit van de Fed
• AI-investeringen, cloudgroei en de opbrengsten daarvan zijn bepalend voor het technologiesentiment

De beurs van 27 oktober, 9.00 uur

• Anthropic diende de prospectus in voor de beursgang en dat maakt beleggers enthousiast
• Flinke Franse rentedaling nadat kredietbeoordelaar Moody’s de rating voor Franse staatsschuld niet verlaagt
• Braziliaanse real daalt ruim 8% na verrassende verkiezingsoverwinning Lula