Analyses

Aan het begin van dit jaar wezen we al op de mogelijkheid dat Brent Oil positief zou kunnen verrassen. Hoewel we in de tweede helft van vorig jaar al een uitbraak verwachtten, bleef de koers toen binnen de consolidatiefase — een teleurstellende ontwikkeling.

De vorige update dateert van december, waardoor we nu een inhaalslag moeten maken. Destijds waren we positief: de Korte termijn Trend stond op ‘Stijgend’ en een doorbraak boven de horizontale weerstand rond 6.920 punten leek slechts een kwestie van tijd.

De beurs van 21 januari, 8.55 uur

• Niet Groenland, maar scherpe rentestijging in Japan is aanleiding voor daling aandelenmarkten
• Stijgende rentes en hogere volatiliteit op obligatiemarkten zetten waardering aandelen onder druk
• Japanse obligaties herstellen vanmorgen van correctie; 40-jaarsrente daalt 18 basispunten

Begin januari ontstond een overtuigend koopsignaal toen de markt definitief uit de acht maanden durende zijwaartse trading range tussen 23.052 en 24.530 punten brak in de weekgrafiek. Dit was voor ons aanleiding om de Korte Termijn Trend te verhogen van ‘Neutraal’ naar ‘Stijgend’.

De beurs van 20 januari, 9.25 uur

• Door importheffingen op Europese goederen te verhogen, stookt Trump de handelsoorlogsangst op
• Beleggers vluchten deels naar veilige havens zoals goud, maar van echte paniek is geen sprake
• Wij zien koersdips nog steeds als koopmomenten en houden onze neutrale allocatie gewoon in stand

Het bleek een juiste keuze om de zwakte aan het begin van dit jaar als een koopkans op de korte termijn te zien. Het dieptepunt van 8 januari op 964,57 punten werd al een dag later gevolgd door een krachtige opleving.

De beurs van 19 januari, 8.55 uur

• Met de dreiging van nieuwe importheffingen laait handelsoorlog tussen VS en Europa weer op
• Voor beleggers betekent geopolitieke onzekerheid dat volatiliteit zal toenemen (vanaf lage niveaus)
• Geen negatieve stemming op Aziatische beurzen; lagere opening Europa verwacht, Wall Street dicht

De beurs van 16 januari, 8.45 uur

• Sterke resultaten van TSMC zorgden voor een nieuwe AI‑rally. Ook Nederlandse chipaandelen schoten omhoog
• Meevallende economische cijfers en een sterke arbeidsmarkt wijzen op een robuuste economie in de VS
• Elders in Azië en Europa is het sentiment gematigder. Beleggers blijven alert op geopolitieke risico’s en hogere rentes

In de update van december hielden we rekening met een verdere daling van de Nederlandse gasprijs, vooral vanwege het nieuwe dieptepunt in de weekslotgrafiek. De huidige week candle grafiek werpt echter een nieuw licht op de situatie, mede door de sterke stijging van deze week.