Analyses

De beurs van 22 september, 8.45 uur

• Beleggers richten zich sterk op groeiverhalen rond AI en lijken daarbij minder aandacht te hebben voor risico's

• Ondanks het positieve sentiment waarschuwen centrale bankiers dat de inflatie hardnekkig blijft, mede door hoge energieprijzen

• Zowel in de VS als in Europa daalden de lange rentes licht, wat gunstig is voor aandelenwaarderingen

Het kortetermijnbeeld voor aandelenmarkten was de afgelopen weken verzwakt, maar gaf geen aanleiding voor een bearish oordeel. Zoals eerder besproken voor de AEX Index, en recent bevestigd door vergelijkbare ontwikkelingen in de DAX Index en S&P 500 Index, bleef het technische beeld wijzen op een correctieve fase binnen een bredere opwaartse trend.

De beurs van 21 september, 8.45 uur

• Duitse verkiezingsuitslagen leggen kwetsbaarheid van Europa’s grootste economie bloot
• Europese economie voelt de druk van politieke zwaktes, dure energie en hogere rentes
• Veel aandacht gaat deze week uit naar de ontmoeting tussen Trump en Xi in Washington

Met het aflopen van het septembercontract aan het einde van de maand zijn we inmiddels overgestapt naar het decembercontract. In onze update van eind augustus wezen we reeds op de opwaartse uitbraak boven de dalende weerstandslijn in het septembercontract rond US$67,20/oz.

De beurs van 18 september, 8.35 uur

• De renteverhoging door de Amerikaanse Fed leidde wereldwijd tot een daling van de obligatierentes
• De stemming op de aandelenmarkten was positief, met de grootste winsten voor AI-gerelateerde aandelen
• De Bank of England hield de beleidsrente ongewijzigd, maar de Bank of Japan voerde een verhoging door

De beurs van 17 september, 8.30 uur

• Zoals verwacht heeft de Fed, voor het eerst sinds 2023, de beleidsrente met 0,25% verhoogd
• Wall Street schrok van de toon van Fed-voorzitter Warsh, die de deur naar meer verhogingen openlaat
• Na een stijging in reactie op de verhoging gisteravond, dalen obligatierentes vanmorgen licht

In de update van vorige week hebben wij de Korte Termijn Trend verlaagd van ‘Neutraal’ naar ‘Dalend’, nadat de koers onder de horizontale steun rond 25.900 punten zakte. Daarmee werd een topformatie voltooid, wat ruimte creëerde voor verdere koerszwakte.

De beurs van 16 september, 8.15 uur

• De markten hebben een Fed-renteverhoging van 0,25 procent ingeprijsd. Wat zegt voorzitter Warsh?
• De tienjaarsrente bereikt in de VS het hoogste niveau sinds 2007; de olieprijs stijgt door aanbodverstoringen
• Beleggers worden steeds somberder over Europese aandelen vanwege zwakke economische vooruitzichten

In onze update van 10 september wezen wij al op de toenemende neerwaartse risico’s voor de AEX Index, onder meer op basis van de negatieve divergentie in de RSI. Inmiddels is het tijd om de recente koersontwikkelingen opnieuw te beoordelen binnen zowel het korte- als langetermijnbeeld.