Analyses

Net als veel andere markten, de aandelenmarkten en commodities, beweegt ook EUR/USD al weken zijwaarts. De koers cirkelt rondom het vlakke 50-daags gemiddelde van ongeveer 1,1660.

De consolidatie na de piek van 15 augustus op 24.536 punten gaat door, en de daling vandaag onder de horizontale steun op 24.205 punten bevestigt dit. De kracht ontbreekt om de stijgende trend voort te zetten, en eigenlijk bewegen de koersen al zijwaarts sinds juni van dit jaar.

Aegon is een internationaal actieve levensverzekeraar, die het merendeel van de winst realiseert in de Verenigde Staten. Na een historie met wisselvallige resultaten, moet het huidige beleid, gekenmerkt door meer focus, leiden tot stabielere operationele resultaten. In het kader hiervan werden in 2023 de Nederlandse activiteiten verkocht aan ASR. Het aandeel wordt gekenmerkt door een aantrekkelijk uitkeringsprofiel.

Shell heeft een relatief laag break-evenpoint ten opzichte van de olieprijs, een sterke vrije kasstroom en een dividendrendement van 3,9%. Het bedrijf heeft goed ingespeeld op de moeilijke omstandigheden in de sector in 2020 met een dividendverlaging en andere kostenbesparingen. De koers-winstverhouding voor 2025 komt uit op 12. Dit is lager dan bij Exxon en Chevron. Gezien zijn sterke vrije kasstroom is Shell in staat om rond de 7% van zijn uitstaande aandelen terug te kopen in het boekjaar 2025.

ASR Nederland (ASR) staat bekend als een stabiele verzekeraar, die zich volledig richt op de Nederlandse verzekerings- en pensioenmarkt. In oktober 2022 werd bekend dat ASR de Nederlandse activiteiten van Aegon overneemt. Daardoor wordt ASR de Nederlandse nummer één in de pensioenmarkt en de nummer twee op het gebied van levensverzekeringen. Het bedrijf keert een aanzienlijk deel van de winst uit en verhoogde het dividend sinds de beursintroductie (2016) jaarlijks ruim. Sinds maart 2023 maakt ASR deel uit van de AEX-index.

De beurs van 26 augustus, 9.25 uur

• Na de euforie komt de kater: aandelen geven weer wat van hun winst van vrijdag prijs
• 95% van de bedrijven in de S&P 500 zijn samen goed voor 11% winstgroei dit kwartaal
• Kwartaalcijfers Nvidia wegen zwaar op sentiment; belangrijk voor verdere koersstijgingen

Door de overname van Pioneer Natural Resources is ExxonMobil de grootste producent van schalieolie in de Amerikaanse Permian Basin. De productie van Exxon's grote upstreamdivisie zal hierdoor sterk kunnen groeien. Daarnaast heeft ExxonMobil de afgelopen jaren forse kostenbesparingen doorgevoerd. De waardering is hoger dan die van de grote Europese olieconcerns, maar de Amerikaanse majors hebben al langere tijd een waarderingspremie ten opzichte van de Europese majors.

Afgelopen vrijdag hebben we uitgelegd waarom we denken dat een verdere daling in de AEX Index onwaarschijnlijk is. Dit valt hier terug te lezen.

Unilever toont veerkracht in een uitdagende markt. De combinatie van prijsverhogingen, sterke prestaties in verzorgingsproducten en een strategische herstructurering (afsplitsing ijsdivisie) biedt vertrouwen voor de rest van het jaar. De bevestiging van de outlook onderstreept het vertrouwen van het management in verdere groei, ondanks macro-economische tegenwind