Analyses

De koerslijnen zijn uitgezet en na de uitbraak zijn er lange termijnprojecties vastgesteld op 1.115 en 1.180 punten. Voor de korte termijn ligt het koersdoel van de AEX Index op 1.020 punten.

In de vorige update wezen we op de stevige horizontale weerstand in de maandgrafiek rond $43,30/oz. Hoewel het korte termijn koersdoel op $46,55/oz ruimte bood voor verdere stijging, hielden we rekening met een mogelijke terugval na het bereiken van de weerstandszone op $43,40/oz.

De ontwikkelingen in Brent Oil blijven beperkt. Inmiddels is de focus verschoven naar het decembercontract, wat heeft geleid tot een stapsgewijze verlaging van het oorspronkelijke koersdoel — nu vastgesteld op $76,50/bbl, ten opzichte van $78,25/bbl in november en $79,65/bbl in oktober.

De markt blijft enigszins onrustig: een duidelijke terugval ontbreekt, maar ook de kracht in de opwaartse beweging is beperkt. Toch blijft de stijgende trend intact, met koersen op all-time highs en in onbekend terrein.

Zoals eerder gesignaleerd, blijft de vraag wie de nieuwe kopers zijn die de EUR/USD verder omhoog kunnen stuwen in wat momenteel geldt als de ‘most crowded trade’ in markten. Hoewel de koers vorige maand boven de top van 1 juli op 1,1829 uitbrak, leidde dit niet tot een overtuigende voortzetting van de stijgende trend.

Nu ook de Europese aandelenmarkten zijn uitgebroken en de stijgende trend in de Amerikaanse markten nog steeds intact is, is het verleidelijk om simpelweg te blijven zitten en hogere koersen af te wachten. En ja, we zijn positief gestemd: zowel voor de AEX als de DAX verwachten we op korte termijn nog verdere stijgingen — zoals eerder besproken in onze columns.

Halverwege vorige week begon de DAX-index duidelijk aan kracht te winnen, waarmee een voortzetting van de eerdere correctie steeds onwaarschijnlijker werd. Dit was aanleiding om de korte termijn trend op te waarderen van ‘Dalend’ naar ‘Neutraal’.

In september hebben we de korte termijn trend scherp verlaagd van ‘Neutraal’ naar ‘Dalend’. Dit was geen reactie op een verkoopsignaal, maar het gevolg van het bereiken van de bovenkant van het lange termijn stijgende trendkanaal in de weekgrafiek, rond $3.685/oz. Net als in april ondervond de koers weerstand aan de bovenzijde van dit kanaal, wat een interessante setup bood om op zijn minst een consolidatie te verwachten.

De AEX-index heeft eindelijk de toppen van juli 2024 doorbroken rond het niveau van 950 punten. Hoewel er in februari al een nieuw hoogtepunt werd bereikt op 952,45 punten, leidde dit destijds niet tot een duurzame stijging; de koers keerde snel om.