Analyses

De markt lijkt enigszins tot rust te komen, wat zichtbaar is in de dag grafiek. Na het dieptepunt van 23 maart op 942,19 punten blijft de koers, ondanks aanhoudend hoge volatiliteit, boven de EMA-200 lijn.

Uiteindelijk heeft de index een einde gemaakt aan het zes maanden durende zijwaartse koersverloop tussen 6.550/6.522 en 6.986 punten. Hoewel wij lange tijd uitgingen van een opwaartse uitbraak en een voortzetting van de stijgende trend, hebben wij de Korte termijn Trend in de vorige update verlaagd van ‘Neutraal’ naar ‘Dalend’ nadat de markt overtuigend neerwaarts uit de range brak.

Net als goud bevindt zilver zich momenteel in een correctieve fase. In lijn met goud verhogen wij ook de Lange termijn Trend voor zilver van ‘Neutraal’ naar ‘Stijgend’.

Het toppatroon in het mei contract gaf alle aanleiding om na de recente sterke stijging een korte termijn daling te verwachten. De ‘key reversal’ van afgelopen maandag was daarbij een betrouwbaar omkeersignaal.

De markt is vorige week aanzienlijk verzwakt en dit staat niet op zichzelf. Eerder deze week hebben we de Korte termijn Trend in zowel de S&P 500 Index als de Nasdaq 100 Index al verlaagd naar ‘Dalend’.

In de eerste helft van maart wist de markt zich goed te handhaven en leek de dag grafiek een bodem te vormen boven de horizontale steun op 24.458 punten. Dit oogde als solide bodemvorming, die gevolgd zou kunnen worden door een stijging boven de dalende weerstandslijn en het dalende 50‑daags gemiddelde.

De DAX‑index kreeg het zwaar te verduren en behoorde tot de zwakste aandelenmarkten tijdens de correctie in maart. Vanaf de top eind februari op 25.406 punten daalden de koersen in minder dan een maand tijd naar een dieptepunt op 21.864 punten.

Ondanks de krachtige stijging van de afgelopen weken hebben wij de Korte termijn Trend vorige week verlaagd naar ‘Neutraal’ van ‘Stijgend’, aangezien een consolidatie onder de recente top rond US$119,50/bbl een reëel scenario bleef. Na een nipt lagere top op 20 maart bij US$119,13/bbl liet het mei‑contract gisteren een overtuigend omkeersignaal zien met een slot onder het laagste niveau van vrijdag op US$105,05/bbl: een klassieke ‘bearish key reversal’.

Vorige week gaven we al aan dat het technische beeld voor goud snel verslechterde. We hielden nog een beperkte slag om de arm dat er een bodem gevormd zou kunnen worden boven de horizontale steun in het april‑contract rond US$4.854/oz, maar achteraf bleek dat een te optimistische inschatting.