Analyses

De afgelopen weken en maanden waren wij constructief over zowel goud als zilver. Onze verwachting was dat de correctie vanaf de top eind januari grotendeels achter de rug was en zou uitmonden in een hogere bodem binnen de lange termijn stijgende trend.

De beurs van 5 oktober, 8.50 uur

• Stijgende Franse rente legt aandacht op politieke en fiscale spanningen binnen Europa
• Zwakkere euro is positief voor exporteurs, maar zegt ook iets over vertrouwen van beleggers
• Tegenvallend banencijfer VS positief ontvangen, want verkleint kans op renteverhoging Fed

De beurs van 2 oktober, 9.15 uur

• De forse stijging van de lange rente, met name in de VS en Frankrijk, blijft het dominante marktthema
• De Franse tienjaarsrente is hoger dan die van Griekenland. Hierdoor neemt de druk op Franse staatsobligaties toe
• Cijfers uit de VS moeten duidelijk maken of de inflatie verder oploopt en of centrale banken de rente verder verhogen

Met het slot van september kunnen definitieve conclusies worden getrokken over de scherpe stijging van de Duitse 10-jaarsrente en de daarmee samenhangende daling van de Bund future. In onze update van 16 september wezen wij er al op dat een maandslot onder de EMA-200 lijn rond 122,30 een belangrijk lange termijn verkoopsignaal zou opleveren, nadat de Bund future in augustus reeds onder de juni 2015-bodem op 123,06 was gesloten.

De beurs van 1 oktober, 9.15 uur

• De inflatie in de VS was in augustus lager dan verwacht, maar toch stijgen de rentes
• Beleggers uiten hun zorgen over Franse begroting; renteverschil met Duitsland loopt op
• Sterke cijfers van chipfabrikant Micron geven de ‘AI-hype’ een nieuwe impuls

De AEX-index zet de verwachte opwaartse beweging voort. Inmiddels is de neerwaartse gap van 9 september op 1.114,61 punten gesloten en werd dinsdag een nieuwe top bereikt op 1.125 punten. Daarmee brak de index zowel boven de horizontale weerstand op 1.121,90 punten als boven de augustustop op 1.124,13 punten.

De beurs van 30 september, 8.10 uur

• De markt houdt rekening met extra renteverhogingen door de Amerikaanse centrale bank en de ECB

• Amerikaans consumentenvertrouwen daalt onverwacht sterk naar het laagste niveau sinds 2014

• Alle aandacht gaat vandaag uit naar de PCE-inflatie, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed

Brent Oil heeft de afgelopen weken een sterke technische ontwikkeling laten zien. In het doorlopende weekcontract wist de markt niet alleen boven de piek van juli rond US$102,00/bbl te sluiten, maar zette zij tevens een belangrijke stap in de voortzetting van de langetermijn opwaartse trend.

In de update van medio september bleek de markt nog net in staat de positieve ondertoon in de daggrafiek te behouden. Nadat de index op 16 september sloot op 7.552 punten en daarmee kortstondig onder de horizontale steun van 7.578 punten terechtkwam, volgde snel een herstel boven dit niveau.