Analyses

In eerdere columns hebben we al vroeg gewezen op de ‘falling wedge’ in de dagslotgrafiek van het doorlopende contract. De uitbraak boven $62,00/bbl in januari was voor ons aanleiding om de Korte termijn Trend te verhogen van ‘Neutraal’ naar ‘Stijgend’, met een koersdoel rond $74,50/bbl.

De beurs van 11 februari, 8.55 uur

• Indices van aandelen uit Azië en opkomende markten stijgen naar nieuwe recordstanden
• Alphabet geeft voor bijna $32 miljard aan obligaties uit voor financiering AI-investeringen
• Beleggers in afwachting van publicatie Amerikaanse arbeidsmarktcijfers vanmiddag

Waar goud erin slaagde boven het februari‑dieptepunt te blijven, zette zilver afgelopen vrijdag in het maartcontract een nieuw laagtepunt neer op US$63,90/oz, onder het diepste punt van maandag 2 februari op US$71,20/oz. image_1.png

De tegenvallende aangepaste EBIT‑marge in 2025 onderstreept dat EssilorLuxottica bewust marge offert om een strategische positie op te bouwen in het snelgroeiende segment van AI‑brillen. Dit heeft geleid tot een nieuwe middellangetermijndoelstelling van een vlakke marge, nadat de eerdere 19–20%-ambitie is losgelaten. De waardering is inmiddels afgekomen door zorgen over toenemende concurrentie in smart‑brillen, waaronder mogelijke nieuwe producten van Apple, en aanhoudende druk op de wearables‑marges, wat heeft geleid tot multiple‑compressie.

We zijn inmiddels overgestapt van het februari‑ naar het aprilcontract voor goud, waardoor de korte‑termijn steun‑ en weerstandsniveaus zijn verschoven. Vorige week verhoogden we de Korte termijn Trend van ‘Neutraal’ naar ‘Stijgend’ op basis van het nieuwe koersdoel van US$5.700/oz.

De beurs van 10 februari, 8.22 uur

• Europese aandelenmarkten openden de week positief, met opvallende stijgers zoals Novo Nordisk, InPost en UniCredit
• In de VS is de interesse in obligaties van IT‑bedrijven groot. Alphabet en Oracle haalden samen 45 miljard dollar op
• Aziatische indices, waaronder die van Japan en Taiwan, noteren rond nieuwe records. TSMC geeft een impuls aan de chipsector

De DAX kende afgelopen week een sterke periode, in tegenstelling tot veel andere aandelenmarkten. De index sloot ruim 180 punten hoger op 24.721 punten.

Sinds de vorige column van 23 januari is er nauwelijks iets veranderd. Eind januari werd de top nog iets aangescherpt tot €62,64, maar opnieuw stuitte de koers vrijwel direct op de bovenkant van het stijgende trendkanaal.

De beurs van 9 februari, 8.55 uur

• Beleggers reageren enthousiast op ruime verkiezingsoverwinning van zittende LDP in Japan
• Zorgen over hoge AI-investeringen verdwenen vrijdag als sneeuw voor de zon; Nasdaq +2,2%
• Stellantis (-25%) moet €22 miljard afschrijven op o.a. tegenvallende EV-verkopen