Analyses

DSM-Firmenich is een wereldwijd opererende producent van geur-, smaak- en gezondheidsingrediënten, die na de recente fusie een leidende positie inneemt in de consumenten-ingrediëntensector. Met een brede aanwezigheid in zowel luxe als alledaagse consumptiegoederen, en een duidelijke strategische focus op menselijke gezondheid, duurzaamheid en innovatie, is het concern goed gepositioneerd om te profiteren van structurele groeitrends in voeding, welzijn en personal care. Ondanks een iets tegenvallende organische omzetgroei in het afgelopen kwartaal, laten de synergievoordelen zich duidelijk zien in de winstgevendheid. De geplande verkoop van de dierenvoedingstak en het omvangrijke aandelen-inkoopprogramma onderstrepen de hernieuwde focus op kernactiviteiten en aandeelhouderswaarde.

Google betaalt Apple jaarlijks tussen de 18 en 20 mld om de standaard zoekmachine te zijn op iPhones, iPads en andere Apple-apparaten. Deze betalingen maken deel uit van de zogeheten Internet Services Agreement (ISA) tussen beide bedrijven, en vertegenwoordigen naar schatting 14% tot 16% van Apple's jaarlijkse winst. De betalingen vallen onder de zogenaamde Traffic Acquisition Costs (TAC), waarbij Google een deel van zijn advertentie-inkomsten afstaat aan Apple in ruil voor exclusieve toegang tot zoekverkeer via Safari. Analisten schatten dat Apple ongeveer 40% van Google's totale TAC-uitgaven ontvangt. Deze lucratieve overeenkomst staat echter onder druk door een lopende antitrustzaak van het Amerikaanse ministerie van Justitie tegen Google. Hoewel Apple geen partij is in de rechtszaak, kan een uitspraak die exclusiviteitsafspraken verbiedt, grote gevolgen hebben voor deze inkomstenstroom. In het meest negatieve scenario zou Apple het volledige bedrag kunnen verliezen, wat een impact van 10% tot 15% op de winst per aandeel zou betekenen. Dit zou op korte termijn kunnen spelen, wel jammer na best wel goed derdekwartaalcijfers

​​​​​​​

​​​​​De Q2-cijfers van Amazon laten een sterke omzetgroei en een winst zien die boven verwachting is, vooral dankzij advertentie-inkomsten en de verkopen in online winkels. Toch zorgde een lagere dan gehoopte operationele winstverwachting voor het derde kwartaal voor een koersdaling van zo’n 8%. De strategie van Amazon, met een focus op AI en infrastructuur, biedt potentie voor de toekomst, maar vraagt nu om geduld. De concurrentie groeit momenteel harder dan de nummer 1 op cloudgebied.​​​​

Een mooie set cijfers over het tweede kwartaal, maar een wat voorzichtige outlook. Van meerdere prognoses zal het bovenste deel van de bandbreedte bereikt moeten worden om niet onder de verwachting te scoren volgend kwartaal. Dit is overigens het belangrijkste kwartaal voor de reisbranche en ook een kwartaal dat vorig jaar goed was. Daardoor steken de prognoses soms wat mager af bij de cijfers van het tweede kwartaal. Maar Booking is altijd conservatief met het geven van prognoses.​​​​​​​​​

L'Oréal rapporteerde een omzet en identieke omzet die in lijn waren met de verwachting. Wat betreft de verschillende divisies, vielen de flink beter dan verwachte identieke groei bij Professional en de flink lager dan verwachte resultaten bij de hoge-margedivisie Luxe en Dermatologie op. De groei werd gedreven door de opkomende markten, China (+3%) en Noord-Amerika (8%), terwijl de groei vertraagde in Europa (+2,4%) en zwak was in Noord-Azië. Het bedrijf verwacht een wereldwijde groei van de beautymarkt van 4% in 2025, met mogelijke prijsstijgingen als gevolg van invoerheffingen.​​

Het Franse concern Groupe Danone (Danone) is de grootste producent van mineraalwater en melkproducten ter wereld. Melkproducten zijn goed voor ongeveer 57% van de omzet, de waterproducten voor 17% en de baby- en klinische voeding voor 26%. Bekende merken zijn onder meer Danoontje, Actimel, Vitalinea en Evian. De omzet over 2024 kwam uit op €27,6 mld.

De dag grafiek toont een nette consolidatie, waarbij de laagste koers afgelopen woensdag op $3.268/oz, ruim boven de horizontale steun op $3.249/oz bleef. De zijwaartse trend op korte termijn is duidelijk zichtbaar in het vlakke 50-daags gemiddelde, momenteel rond $3.342/oz, waar de koers de afgelopen weken omheen bewoog.

In de vorige update merkten we al op dat er een gebrek aan kracht was in deze markt, net als in vele andere markten. Zolang de koersdoelen van 6.460 en 6.530 punten niet werden behaald en de stijgende trend intact bleef, gaven we de voorkeur aan een 'Stijgende' korte termijn trend.

Aantal nieuwe banen in de VS fors neerwaarts bijgesteld
Beleggers reageerden geschokt; beurzen tot 2,2% lager
Wel meer en snellere Fed-beleidsrenteverlagingen verwacht