Geopolitieke spanningen nemen af ● AI-optimisme stuwt aandelen naar records ● beleggers richten aandacht op rentes
Het is augustus. Voor veel mensen betekent dat vakantie, rustige wegen en het gevoel dat de wereld even op pauze staat. De financiële markten denken daar duidelijk anders over. Terwijl strandstoelen worden uitgeklapt, verplaatsen beleggers hun aandacht van de ene geopolitieke ontwikkeling naar de andere. Op de beurs lijkt eerder sprake van hoogseizoen dan van zomerrust.
De afgelopen 24 uur was daar een goed voorbeeld van. Berichten over een mogelijk akkoord rond de Straat van Hormuz, een nieuwe AI-gedreven aandelenrally en een scherpe daling van de olieprijs zorgden gezamenlijk voor een opvallend positieve stemming. Hoewel het sentiment op financiële markten snel kan omslaan, begint de nieuwe handelsdag duidelijk optimistischer dan de vorige.
Situatie Straat van Hormuz zorgt voor opluchting
Het belangrijkste nieuws speelt zich momenteel af rond de Straat van Hormuz. Qatar bevestigde dat een concepttekst voor een akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran circuleert onder de betrokken partijen. Ook uit Washington en Teheran kwamen voorzichtig positieve signalen.
De markten reageerden direct. De prijs van Brentolie daalde gisteren met ruim 5% en noteert vanochtend onder de 79 dollar per vat, terwijl WTI-olie rond de 75 dollar schommelt. Daarmee zijn de olieprijzen in slechts enkele dagen tijd met meer dan 10% gedaald. Dat is gunstig voor energie-importerende economieën, consumenten en bedrijven die gevoelig zijn voor energiekosten. Als de lagere energieprijzen aanhouden, kan de inflatiedruk verder afnemen. Eén conclusie lijkt vooralsnog gerechtvaardigd: de vrees voor een onmiddellijke escalatie is aanzienlijk afgenomen. Dat betekent overigens niet dat alle risico's zijn verdwenen. De onderhandelingen blijven kwetsbaar en ook uit Teheran komen signalen dat er nog diverse obstakels moeten worden overwonnen.
Aziatische beurzen profiteren van AI-enthousiasme
De sterkste koersbewegingen zien we vanochtend in Azië. De Japanse Nikkei-index stijgt met ruim 3%, terwijl de Zuid-Koreaanse Kospi-index zelfs richting een winst van 5% beweegt. Ook de beurs van Taiwan profiteert volop van de aanhoudende vraag naar AI- en halfgeleideraandelen en wint bijna 3%. In Hongkong noteert de Hang Seng-index licht hoger en de Chinese CSI 300-index stijgt circa 1,5%.
Nieuwe records op Wall Street
De rally op de wereldwijde aandelenmarkten zette gisteren overtuigend door. Zowel de S&P 500-index (+1,8%) als de Dow Jones Industrial Average (+1,7%) sloot op een nieuwe recordstand. De AI-hausse is daarmee nog altijd springlevend. Sterker nog, de afgelopen vier handelsdagen vormden voor de Amerikaanse halfgeleidersector, gemeten aan de SOX-index, de sterkste reeks sinds 2020.
Na het slot van Wall Street volgde wel een kleine waarschuwing. AMD presenteerde sterke kwartaalcijfers en realiseerde recordomzetten, maar de verwachting voor het lopende kwartaal bleef net achter bij de hoogste verwachtingen van beleggers. Het aandeel verloor daarop ongeveer 7,5% in de nabeurshandel. Dat kan vandaag druk zetten op Europese technologiebedrijven zoals ASML, STMicroelectronics en Infineon. Toch verandert dat weinig aan het grotere plaatje. AMD verwacht nog altijd dat de markt voor AI-computing richting 2030 kan uitgroeien tot bijna 2 biljoen dollar.
Europese beurzen bereiken nieuwe hoogtepunten
Ook Europese aandelenbeurzen sloten gisteren overtuigend hoger. Lagere energieprijzen, dalende rentes en goed ontvangen bedrijfsresultaten, waaronder die van Bayer (+2,4%), ondersteunden het sentiment. De Stoxx Europe 600-index eindigde 0,7% hoger op een nieuwe recordstand, aangevoerd door technologieaandelen die gemiddeld 3,3% stegen. Oliegerelateerde aandelen vormden de uitzondering en verloren gemiddeld 2,4%.
Ook de AEX-index (+0,9%), de CAC 40-index (+0,6%) en de Italiaanse FTSE MIB-index (+1,3%) sloten op recordniveaus. Op de obligatiemarkten reageerden beleggers vooral op de lagere olieprijs. De Duitse tienjaarsrente daalde met 4 basispunten tot 3,11%.
Renteverwachtingen blijven in beeld
De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 6 basispunten naar 4,61%, mede door tegenvallende cijfers over het aantal openstaande vacatures in de Verenigde Staten. Dat aantal daalde in juni van 7,53 miljoen naar 7,35 miljoen en bleef daarmee onder de verwachting van analisten.
Tegelijkertijd bleef de Amerikaanse centrale bank (de ‘Fed’) nadrukkelijk aanwezig in het debat. Fed-bestuurder Jeff Schmid gaf aan dat het huidige rentebeleid volgens hem nog onvoldoende restrictief is om de inflatie terug te brengen naar 2%. Daarmee krijgt het bekende 'higher for longer'-scenario opnieuw steun.
Op de valutamarkten blijft vooral de Japanse yen in de belangstelling staan. De dollar noteert rond 157,6 yen, terwijl de speculatie toeneemt dat de Bank of Japan de rente mogelijk eerder dan verwacht verder zal verhogen. De euro handelt rond 1,154 dollar en de dollarindex noteert licht lager.
Opvallend is bovendien dat steeds meer internationale vermogensbeheerders Europese staatsobligaties verkiezen boven Amerikaanse Treasuries. Dat onderstreept dat beleggers wereldwijd nog altijd op zoek zijn naar veiligheid in een omgeving die onzeker en onvoorspelbaar blijft.
Economische signalen blijven gemengd
De macro-economische cijfers geven voorlopig geen eenduidig beeld. In China viel de inkoopmanagersindex voor de dienstensector volgens onderzoeksbureau RatingDog terug naar het laagste niveau in bijna twee jaar. De index daalde van 53,6 naar 50,8 punten, terwijl economen op 53,7 punten hadden gerekend. Ook de samengestelde index zakte van 53,6 naar 50,8 punten. Daarmee blijft het economische herstel in China kwetsbaar.
Tegenover die zwakkere cijfers stonden positievere berichten uit Indonesië, waar de economie sterker groeide dan verwacht. Ook India hield de rente ongewijzigd en profiteert van de gedaalde energieprijzen.
Op de grondstoffenmarkten staat olie vanzelfsprekend centraal, maar ook goud blijft opmerkelijk sterk liggen. Ondanks de verbeterde risicobereidheid noteert het edelmetaal rond 4.135 dollar per ounce. Dat wijst erop dat beleggers weliswaar optimistischer zijn geworden, maar hun bescherming tegen geopolitieke risico's nog niet volledig hebben afgebouwd.
Agenda van vandaag
Vandaag verschuift de aandacht geleidelijk van geopolitiek naar macro-economische data. Vanmiddag verschijnen het Amerikaanse banenrapport van loonstrookjesverwerker ADP, waarvoor wordt gerekend op 65.000 nieuwe banen in juli, en de ISM-index voor de Amerikaanse dienstensector. Vooral de component die inzicht geeft in de prijsdruk zal nauwlettend worden gevolgd, omdat deze aanwijzingen kan geven over de volgende stap van de Fed.
In Europa richten beleggers hun blik op de definitieve PMI-cijfers voor de eurozone en op de producentenprijzen. Die laatste vormen een belangrijke graadmeter voor de toekomstige ontwikkeling van de inflatie.
Ook het cijferseizoen draait op volle toeren. Vandaag publiceren onder meer Commerzbank, Swiss Re, Rheinmetall, Heineken, Infineon, Koninklijke Ahold Delhaize, Wolters Kluwer, Uber, Siemens Energy, Sandisk, Western Digital, AppLovin en NN Group hun resultaten. Vooral bij Commerzbank en Swiss Re rekenen beleggers op bovengemiddelde koersbewegingen, afgaande op de prijsvorming van opties en futures (termijncontracten).
Goed om te weten
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.
Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.