Beursblik: belegger selectiever met AI-aandelen

(ABM FN) De afgelopen week publiceerden vijf bedrijven van de 'Magnificent Seven' kwartaalcijfers, en daaruit viel wat te leren. Dit zei beleggingsstrateeg Frank Vranken van Edmond de Rothschild tegen ABM Financial News.

De belangrijkste les is wellicht dat beleggers eindelijk een meer selectieve houding aannemen tegenover de hoge investeringen in AI. Alleen bedrijven die hun investeringen kunnen terugverdienen via cloud-inkomsten of soortgelijke activiteiten werden beloond, zag Vranken de afgelopen dagen.

Daarom kreeg het aandeel Meta klappen, aldus de expert van Edmond de Rothschild.

Meta verdient zijn geld met advertenties, niet met clouddiensten. Zowel Microsoft als Alphabet benadrukten dat zij al tal van AI-contracten hebben ondertekend en dat ze extra capaciteit nodig hebben om aan de vraag te voldoen. Dat is iets wat bij Meta niet het geval is.

Beleggers waren bovendien niet te spreken over het feit dat Meta voor 30 miljard dollar aan obligaties uitgeeft om zijn AI-investeringen te financieren. De vrije kasstroom van Meta daalt volgend jaar naar verwachting van 43 miljard naar 31 miljard dollar.

Die toenemende selectiviteit vertaalt zich ook in sterk uiteenlopende koersreacties, zag Vranken. Meta daalde met meer dan 10 procent, terwijl de koers van Amazon, dankzij sterke groei bij zijn AWS-cloudtak, met dubbele cijfers steeg.

Ondertussen zorgden Apple's opmerkingen over 'de beste decemberverkopen ooit' ook voor optimisme, met vooruitzichten op recordomzetten tijdens het feestseizoen. Met dat in het achterhoofd, lijkt het onwaarschijnlijk dat Nvidia beleggers zal teleurstellen wanneer het binnenkort de kwartaalresultaten presenteert, blikte Vranken vooruit.