Beursblik: Bank of America waarschuwt voor correctie
(ABM FN-Dow Jones) Terwijl de aandelenmarkten record aan record rijgen, waarschuwen analisten van Bank of America voor een correctie. Dit bleek vrijdag uit een rapport van de Amerikaanse bank.
Bank of America verwacht meer dan tien procent koersdaling voor de Stoxx 600 richting 490 punten in het eerste kwartaal van 2026.
Volgens de Amerikaanse bank is de huidige 'bullmarkt' kwetsbaar voor zwakkere arbeidsmarktcijfers uit de Verenigde Staten.
"Wat kan deze trein nog stoppen?" was volgens Bank of America een veelgestelde vraag tijdens recente bijeenkomsten van de bank met beleggers in Europa en de VS. Beleggers zijn verrast door de aanhoudende markt- en macrokracht ondanks de handelsoorlogen en steeds zwakkere Amerikaanse arbeidsmarkt.
De bank ziet intussen parallellen met de bullmarkten van 2000 en 2007, die beide ten einde kwamen door tegenwind op de Amerikaanse arbeidsmarkt.
Woensdag bleek uit cijfers van ADP dat er in september 32.000 Amerikaanse banen zijn verdwenen. In augustus waren dit er 3.000. Dat laatste was een negatieve bijstelling. Aanvankelijk werd voor augustus nog een banengroei van 54.000 banen gemeld,
Normaliter zouden deze cijfers vanmiddag bevestigd moeten worden door het officiële banenrapport, maar door de 'shutdown' van de Amerikaanse overheid zal dit rapport niet worden gepubliceerd.
Bank of America erkent dat veel beleggers geloven dat "this time is different". Zij wijzen op de goede conditie waarin de consument verkeert, de enorme investeringen in AI en productiviteitswinst als buffers tegen problemen op de arbeidsmarkt. Ook verwachten zij sneller ingrijpen door de centrale banken dan in het verleden. "Kortom, zit long en stel niet te veel vragen", beschreven de analisten het sentiment onder veel beleggers.
De analisten van de Amerikaanse bank blijven echter sceptisch. "Hoge welvaartsniveaus […] en hoge investeringen hebben ook tijdens de dotcom-periode niet voorkomen dat de cyclus zijn normale verloop volgde", waarschuwden zij.
Vooral cyclische aandelen zijn volgens Bank of America kwetsbaar, meer dan defensieve sectoren.
Onder de defensieve aandelen prefereert Bank of America de zwaar getroffen voedingsmiddelen- en farmaceutische sector. Bij cyclische aandelen zien de analisten vooral neerwaarts risico's voor financials en industrials. Verder is de bank overwogen in luxegoederen en chemie.