Analyses

De koersen hebben zich goed hersteld van de recente zwakte, maar we achten het opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus zeer beperkt. Dit sluit niet uit dat er een langere consolidatiefase kan ontstaan. We verlagen de korte termijn trend naar ‘Neutraal’ van ‘Stijgend’.

De DAX Index behoort tot de sterkste aandelenmarkten, maar heeft een zwakke week achter de rug. De onderkant van het stijgende trendkanaal staat onder druk. Ook hier lijkt de correctie zijn tol te gaan eisen en verlagen we de korte termijn trend naar ‘Dalend’ van ‘Neutraal’.

We hebben alle technische redenen om negatief te zijn over de aandelenmarkten en de AEX Index. Dit hebben we de afgelopen weken benadrukt, met korte termijn koersdoelen van 872 en 861 punten, zoals in eerdere columns vermeld.

De korte termijn kracht in de dag grafiek van de Nederlandse gasprijs resulteerde zoals verwacht in een lagere top. De koers bereikte een lagere top rond de sterke weerstand tussen de EMA-200 lijn op €44,29/MWh en de onderkant van het voormalige stijgende trendkanaal op ongeveer €44,75/MWh op 21 maart tijdens het herstel.

Het mei contract voor Brent Oil is gestaag aan het stijgen vanaf het dieptepunt van US$68,33/bbl per vat aan het begin van deze maand. Dit is op zich geen verrassing, aangezien de prijs de sterke weerstandszone test die eerder is genoemd.

De non-stop daling vanaf de hoogste stand in februari op ongeveer 6.147 punten eindigde voorlopig op 13 maart met een dieptepunt op 5.504 punten. In de vorige update schreven we dat het herstel maar zeer matig was en niet boven de vlakke EMA-200 lijn uitkwam, rond 5.705 punten. Toch wist de index deze week wat verder te herstellen zonder dat het neerwaartse scenario verandert.

Geen spectaculaire wijzigingen op de korte termijn en de markt ontwikkelt zich voorlopig zoals ingeschat. Korte termijn zwakte lijkt nog steeds een interessant koopmoment te bieden.

Met nog een week te gaan in de maand maart lijkt de koers toch uit willen breken aan de bovenkant van het 50-jarig trendkanaal op circa 2.900 $/oz in de maandgrafiek. Verassend sterk, omdat lichte aarzeling rondom een dergelijk belangrijk weerstandsniveau niet ongebruikelijk is. We moeten dus nog een week geduld hebben, maar de uitbraak zou een zeer krachtig signaal betekenen.

Het was tot dusver een heel mager herstel in relatie tot de forse daling in de afgelopen weken, maar gisteren wist de markt eindelijk verder door te stoten. Tot echt belangrijke veranderingen leidt dit nog niet, het blijft de zoektocht naar een lagere top.