Beursblik: Berenberg verhoogt koersdoel Aegon

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft het koersdoel voor Aegon verhoogd van 8,07 naar 9,37 euro, met handhaving van het koopadvies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Michael Huttner.

Huttner wees op de verhuizing van Aegon naar de VS. Dit proces moet in januari 2028 afgerond zijn. Ook zal de verzekeraar dan kiezen voor een volledig Amerikaanse beursnotering, denkt de analist.

Een belangrijke doorbraak was volgens de analist de afspraak van 28 mei met Vereniging Aegon Americas, met 18,4 procent de grootste aandeelhouder. Die stemde in met de omzetting van de B-aandelen naar gewone aandelen met gelijke stemrechten zodra Aegon een Amerikaanse entiteit wordt. Daarmee verdwijnt een mogelijk governanceprobleem rond de notering.

Verder ziet Huttner ruimte voor een herwaardering als Aegon zijn Amerikaanse financiële bezittingen via een herverzekeringsdeal afstoot. Deze afgebouwde activiteiten leveren een rendement op van circa 7 procent, tegenover ongeveer 27 procent bij de strategische Amerikaanse activiteiten. Een dergelijke transactie zou het groepsrendement optillen van circa 17,5 naar 20,5 procent, aldus Berenberg.

Tot slot oogt de waardering aantrekkelijk. Aegon noteert tegen 8,0 keer de verwachte winst voor 2028, wat "ruim minder" is dan branchegenoten zoals ASR en NN Group met respectievelijk 9,9 en 9,0 keer.

Het aandeel Aegon sloot maandag op 7,55 euro.