Beursblik: Citi ziet meer volumegroei bij Nederlandse banken

(ABM FN-Dow Jones) Citi Research ziet aan het begin van 2026 beperkte ruimte voor verhogingen van de winstverwachtingen voor de beursgenoteerde banken in de Benelux, maar blijft positief, vooral over ING, op basis van de aanhoudende volumegroei.

Dit bleek uit een sectorrapport van de Amerikaanse zakenbank.

De winstverwachtingen van analisten voor 2026 stegen het afgelopen jaar met 8 tot 10 procent voor KBC en ABN AMRO, op basis van hogere verwachte rentebaten en fees, terwijl de winstverwachtingen voor ING stabiel bleven. Vooruitblikkend is Citi iets minder optimistisch dan de consensus over de winst van ING dit jaar, omdat zij rekening houden met hogere kosten, en dat geldt ook voor KBC. Voor 2027 zijn de analisten wel positiever dan de markt over ING, omdat zij een hoger rendement op spaargelden voorzien.  

De volumegroei in Nederland gaat door met 5 tot 6 procent per jaar, wat de rentebaten van ING en ABN AMRO opkrikt. Dit heeft volgens Citi te maken met de structurele krapte op de woningmarkt, die de huizenprijzen en daarmee de hypotheekvolumes opdrijft.

In België lijkt de groei van de spaargelden de afgelopen kwartaal af te zwakken naar 2 tot 3 procent geannualiseerd, omdat er meer spaargeld in nieuwe staatsobligaties stroomt. De leningengroei blijft evenwel solide rond 4 procent. Zowel in België als Nederland daalt het aantal faillissementen en dat is goed voor de banken, aldus de analisten.

ING blijft in België meer rente betalen op spaargeld dan KBC, terwijl ING en ABN AMRO doorgaans gelijke tred houden met hun spaarrentes voor particuliere klanten. KBC heeft daarbij momenteel iets meer ruimte dan ING en ABN AMRO om de kredietportefeuille te laten groeien, zonder meer spaargeld te hoeven aantrekken met een hogere spaarrente, merkten de analisten op.

Citi heeft een koopadvies op ING met een koersdoel van 27,50 euro. Voor KBC is het advies Neutraal met een koersdoel van 101,00 euro. Het advies voor ABN AMRO is momenteel opgeschort.