Uitgelicht: de piramides van Aegon
(ABM FN-Dow Jones) Aegon was deze week een uitblinker op de beurs, nadat het bedrijf een stevige winst rapporteerde over het eerste halfjaar, en een grotere inkoop van aandelen aankondigde. Het aandeel steeg circa 6 procent en nadert daarmee het niveau van 7,00 euro, dat in geen tien jaar op de borden heeft gestaan. Sinds de kredietcrisis van 2008 schommelde de koers meestal tussen 4 en 6 euro.
Het gaat recent dus goed met het aandeel. Maar als we de grafiek wat verder uitzoomen, dan wordt het beeld anders, vergeleken met de enorme, steile piramide met een top van ruim 50 euro begin 1999. Toen bereikte de hype rond de Haagse verzekeraar een hoogtepunt.
Die hype ging echter ten koste van miljoenen Nederlandse spaarders, die zich hadden laten verleiden tot misleidende beleggingspolissen, die door Aegon en vervolgens door de hele Nederlandse verzekeringswereld massaal verkocht werden. Een schandaal dat later bekend kwam te staan als de woekerpolisaffaire.
In het jaar dat de koers zijn top bereikte, kocht de verzekeraar de Amerikaanse verzekeraar Transamerica, bekend om zijn hoofdkantoor, de Transamerica Pyramid, een iconische, piramidevormige wolkenkrabber in San Francisco. Ongeveer net zo steil en puntig als de piek in de beursgrafiek van Aegon.
De woekerpolisaffaire sleepte zich decennia voort en beleefde nog maar enkele jaren geleden zijn laatste hoofdstuk. De koers van de verzekeraar bleef al die jaren bescheiden rond de 5 euro schommelen.
Maar de top in de grafiek is een blijvende herinnering voor de belegger van de gouden bergen in het verleden.
Voor Aegon zal de overname van Transamerica achteraf een omgekeerde overname blijken. Want Aegon kondigde deze week aan wat menigeen al een paar jaar zag aankomen: de verzekeraar verhuist naar de Verenigde Staten. Die stap is het logische gevolg van de beslissing om de Nederlandse activiteiten te verkopen aan ASR Nederland. Sindsdien is Aegon vooral een Amerikaans bedrijf, met daarnaast enkele Britse en internationale activiteiten.
Een verhuizing van de juridische vestigingsplaats en het hoofdkantoor naar de Verenigde Staten zal naar verwachting de bedrijfsstructuur vereenvoudigen, stelde CEO Lars Friese afgelopen week.
De uitkomst van de evaluatie zal op 10 december worden gedeeld tijdens een beleggersdag.
Analisten noemden de stap geen grote verrassing. Aegon verhuisde enkele jaren geleden al zijn zetel naar Bermuda, zodat de verzekeraar niet meer onder de lastige Europese toezichthouder zou vallen.
Vanuit het perspectief van de AEX-index is Aegon de volgende grote naam die naar het buitenland verkast, na Shell, Unilever en DSM-Firmenich.
Aegon blijft wel met Nederland verbonden, omdat na de verhuizing het aandeel een tweede beursnotering in Amsterdam zal houden, terwijl de bestaande Amerikaanse beursnotering de hoofdnotering wordt. Daarnaast heeft Aegon zijn belang in ASR Nederland. Er lijkt geen grote reden om dat belang snel te verkopen, aangezien ASR het prima doet en Aegon een goed rendement biedt. Of de naam Aegon ook blijft bestaan, is de vraag.
De iconische fysieke piramide van Transamerica in San Francisco is inmiddels verkocht door Aegon, maar wordt door Amerikanen nog steeds met de verzekeringsreus geassocieerd.
Wel heeft de verzekeraar, die over enkele jaren waarschijnlijk geheel Amerikaans zal zijn, een nieuwe, hogere piramide, in zicht.
In april kreeg het dochterbedrijf Transamerica Life Bermuda goedkeuring voor een representatief kantoor in het Dubai Financial Center, waar de verzekeraar zich wil gaan richten op levensverzekeringen voor zeer rijke klanten. Daarvan zijn er in Dubai heel wat te vinden.
Het nieuwe kantoor zal uitkijken op het hoogste gebouw ter wereld: de spits toelopende Burj Khalifa, die bijna drie keer zo hoog is als de Transamerica Pyramid.