Analyses

Zowel de korte- als lange termijn verwachtingen voor de VanEck Semiconductor ETF worden waargemaakt. Na de uitbraak boven de horizontale weerstand op €45,55 in de weekgrafiek eind september konden we een nieuw lange termijn koersdoel vaststellen van €65,30, met een tweede doel op €76,25.

Eerder deze week gaven we al aan dat het meestal geen goed idee is om achter een stijging aan te rennen. Koersen bewegen als eb en vloed: stijgingen en dalingen wisselen elkaar af, waardoor traders en beleggers vaak alsnog een kans krijgen als een eerdere beweging is gemist.

In onze vorige update van 12 december hebben we de Korte termijn Trend verlaagd van ‘Stijgend’ naar ‘Neutraal’. Dit gebeurde nadat het korte termijn koersdoel van $62,25/oz werd bereikt en de bovenkant van het stijgende trendkanaal in de dag grafiek van het doorlopende contract werd aangetikt.

We wachten al weken op een gezonde correctie in goud, nadat in oktober de eerste daling werd ingezet. Net als bij zilver blijkt de stijgende trend echter krachtig.

Het begin van een nieuw jaar is traditioneel een moment om terug te kijken en vooruit te blikken. Soms is dat eenvoudig, maar meestal bijzonder lastig.

In december hebben we de Lange termijn Trend moeten verlagen van ‘Stijgend’ naar ‘Neutraal’, omdat de koers er niet in slaagde een duurzame stijgende beweging te hervatten. Hierdoor is in de weekgrafiek een brede, langdurige consolidatiefase ontstaan tussen $42,70/bbl en $78,95/bbl tot $83,91/bbl.

Een groot deel van vorig jaar bewoog de Duitse aandelenmarkt zijwaarts binnen een relatief smalle bandbreedte tussen 23.052 en 24.530 punten, zoals zichtbaar is in de weekgrafiek. We beschouwden deze fase als een tijdelijke consolidatie binnen de lange termijn stijgende trend, met een uiteindelijke uitbraak in het vooruitzicht.

De kapitaalmarktrente bevindt zich in een complexe fase. We analyseren de Bund future – de future op de Duitse 10-jaars rente – in samenhang met de Duitse 10-jaars kapitaalmarktrente.

Sinds de top in oktober op $4.382/oz zijn we op korte termijn minder positief over goud. Een consolidatie of correctie is logisch na de sterke stijging eerder dit jaar.