Analyses

De koers herstelt zich van eerdere zwakte met een dieptepunt op 31 juli rond $36,20/oz. De eerste weerstand ligt rond $38,50/oz.

Vorige week hebben we de korte termijn trend weer verhoogd naar 'Stijgend' van 'Neutraal' na het bullish omkeerpatroon op 4 augustus, toen de koers met een kleine opwaartse gap op 22.972 punten een nieuwe stijging aankondigde. Dit volgde op de succesvolle test van de horizontale steun op 22.669 punten, waarmee de dag grafiek een hogere bodem maakte.

Hoewel de korte termijn grafiek er niet slecht uitzag, achtten we de kans op een opwaartse uitbraak boven de horizontale weerstandszone van $3.392/oz-3.435/oz klein. Afgelopen vrijdag bereikte de koers een hoogste punt van $3.409/oz, en de stevige daling van vandaag bevestigt dat een opwaartse uitbraak op korte termijn onwaarschijnlijk is.

De onzekerheid over de koersontwikkelingen ligt voornamelijk op de korte termijn. Op de lange termijn is er weinig twijfel; er is een stijgende trend waarbij de koersen al een jaar consolideren onder de top en weerstand rond de 950 punten.

Afgelopen dinsdag hebben we in de update van de Nasdaq100 Index, 'Bullish omkeerpatroon in de Nasdaq100 Index', aangegeven dat we ons moesten voorbereiden op een hervatting van de stijgende trend. Daarom hebben we de Korte termijn Trend voor deze index verhoogd van 'Neutraal' naar 'Stijgend'.

Eind juli hebben we de Korte termijn Trend in de DAX-index verlaagd naar 'Neutraal' van 'Stijgend'. Het verlies aan momentum en het zwakke volumepatroon duidden op een zijwaartse markt.

In de vorige update hebben we het fenomeen 'Backwardation' uitgelegd, waarbij de koers van het dichtstbijzijnde contract, september, aanzienlijk onder de spotprijs noteerde. Normaal gesproken is er sprake van 'Contango', waarbij de koers van de future boven de spotprijs ligt.

We hebben eerder aangegeven dat de verrassing voor dit valutapaar in een daling lag, omdat het de meest 'crowded trade' was. Iedereen was comfortabel met het scenario van een verdere verzwakking van de Amerikaanse dollar, wat de stijging van de EUR/USD koers verklaarde.

Zilver verzwakte recentelijk toen het onder de steunlijn in de dag grafiek op ongeveer $37,90/oz eind juli brak. We beschouwden het neerwaartse potentieel als beperkt binnen de stijgende trend, en de Korte termijn Trend bleef onveranderd op 'Stijgend'.