Analyses

Aan de hand van de lange termijn grafieken in de Bund future hebben we laten zien dat we in de komende jaren rekening moeten houden met een stijgende kapitaalmarktrente. Maar dat neemt niet weg dat op de korte- en middellange termijn zich een taaie consolidatiefase ontwikkelt. Felle stijgingen en scherpe dalingen kunnen elkaar afwisselen in deze per saldo trend loze fase.

Net als vrijwel alle andere aandelenmarkten laat de S&P500 Index een prachtige lange termijn stijgende trend zien. De huidige zwakte is hier ook niets anders dan het maken van een hogere bodem binnen deze lange termijn stijgende trend. Ook in deze markt beginnen we eerst met de lange termijn trend om een goed beeld te krijgen wat er in deze markt is gebeurd en wat de mogelijkheden zijn.

De AEX-Index heeft aan de minimum vereisten in de daling voldaan met een test van de SMA-200 lijn op 904,60 punten vorige week.
Een korte termijn herstel is mogelijk, maar dat betekent nog niet dat de correctie voorbij is.
In de vorige update haalden we aan dat de koers steun vond aan de onderkant van de voormalige horizontale weerstandszone in de dag grafiek op 917,50-927,00 punten.

In de vorige update schreven we het al, de contouren van een bodemformatie en het wachten was op de uitbraak boven de horizontale weerstand op 1,0521.
De koers bodemde inderdaad boven het 50-daags gemiddelde op circa 1,0388 en het recente dieptepunt op 1,0360 hield stand. Vorige week dinsdag wist de koers met geweld boven de horizontale weerstand op 1,0521 te breken en sluiten. Met deze opwaartse uitbraak maakte de koers een einde aan de consolidatie sinds december.

Aan iedere mooie stijging komt een einde, zo ook in DAX Index. De koers maakte gisteren nog een nieuwe koers top op circa 23.476 punten en behaalde daarmee de eerdere korte termijn koersdoelen op 23.155 punten en 23.475 punten, maar de vermoeidheids verschijnselen in de stijgende trend wijzen op een naderende correctie. We brengen de korte termijn trend terug naar ‘Neutraal’ van ‘Stijgend’.

In de lange termijn visie over de Nederlandse Gasprijs van vorige week lieten we al doorschemeren dat de koers snakte naar rust gezien de enorme volatiele bewegingen in de afgelopen jaren. De koers maakte een behoorlijk toppatroon rond de horizontale weerstand en bovenkant van de zijwaartse range op €54,50/MWh in de eerste helft van februari.

Net als vele andere aandelenmarkten werd de bodem in 2009 gemaakt, van waaruit een hele nieuwe bull markt gestart is. In de Nasdaq100 Index werd het laagste punt wat eerder gemaakt, in november 2008 op circa 1.019 punten, maar dit maakte deel uit van het bodemproces wat tot in maart 2009 aanhield.

De rente gaat naar verwachting de belangrijkste markt worden waarover hier geschreven gaat worden. De impact van deze markt op aandelenindices, commodity’s en vreemde valuta zal navenant groot zijn in de komende jaren.

De lange termijn maandgrafiek van de Eurodollar was duidelijk, een dalende trend die in de komende jaren tot nieuwe dieptepunten moet leiden met een koersdoel van circa 0,8000. Maar dit hoeft een stijging in de dag grafiek niet in de weg te staan.