De AEX Index en het gevecht met de weerstand
AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Stijgend
Steun 1 : 1.002 Weerstand 1: 1.031,79
Steun 2 : 991 Weerstand 2: 1.056
Korte termijn blijft positief, maar onzekerheid is nog niet verdwenen
In de vorige update wezen we al op de opwaartse uitbraak uit het consolidatiepatroon. De dagslotkoersgrafiek liet een uitbraak zien uit een ‘bull flag’ boven 1.008 punten. Op basis van dit voortzettingspatroon kwam een koersprojectie rond 1.070 punten in beeld. Die beweging kreeg vorige week vervolg, toen de index op woensdag 25 februari een nieuwe hogere top neerzette op 1.031,79 punten.
De doorbraak naar nieuwe hoogtepunten leverde bovendien een nieuw korte termijn koersdoel op rond 1.074 punten, goed in lijn met de projectie van de ‘bull flag’. Deze niveaus passen binnen de stijgende trend van de AEX‑index in de dag grafiek. De bovenzijde van het korte termijn stijgende trendkanaal ligt maandag rond 1.056 punten. Sinds de bodem van april vorig jaar bewegen de koersen zich bovendien binnen een groter stijgend trendkanaal, waarvan de bovenkant rond 1.091 punten voor weerstand zorgt.
Onrust in de wereld, beperkte koersreactie
Vandaag zet de index een stap terug. Wie uitsluitend naar de dag grafiek kijkt en het nieuws buiten beschouwing laat, zou nauwelijks vermoeden dat de geopolitieke spanningen in het Midden‑Oosten hoog oplopen. Met een daling van circa één procent blijft de koersreactie vooralsnog beperkt. Wel zakt de index onder de voormalige horizontale weerstand op 1.017,39 punten, wat erop wijst dat we rekening moeten houden met verdere korte termijn zwakte — zonder direct negatief te worden.
Korte termijn steun in de dag grafiek ligt bij de onderzijde van het steile trendkanaal rond 1.002 punten, met daaronder het stijgende 50‑daags gemiddelde rond 991 punten. Zolang de index binnen deze zone een hogere bodem weet te vormen, is vrees voor een forse correctie niet nodig. Een daling onder deze niveaus hoeft op zichzelf geen probleem te zijn, maar zou de terugval vanaf de top wel vergroten. Dat past minder goed bij het handhaven van een Korte termijn Trend die nog steeds op ‘Stijgend’ staat.
Weerstand in de weekgrafiek blijft een obstakel
De positieve signalen in de dag grafiek vertellen slechts een deel van het verhaal. Al wekenlang wijzen we op de stevige weerstand in de weekgrafiek rond de rode stijgende lijn, die deel uitmaakt van een ‘rising wedge’. Daarnaast is er de blauwe stijgende lijn, die mogelijk onderdeel vormt van een grotere ‘broadening formation’. Dat de markt moeite heeft met dergelijke lange termijn weerstanden is niet ongebruikelijk. Zolang de index echter boven de oktober‑top rond 986 punten consolideert, blijft een opwaartse uitbraak boven deze weerstanden het meest waarschijnlijke scenario.
Vorige week steeg de index met ruim 9 punten en sloot op 1.027 punten, waarmee de weerstand rond 1.022 punten werd doorbroken. Deze uitbraak vraagt echter om bevestiging via verdere stijging. Mocht de weekgrafiek onder het laagste punt van vorige week zakken en sluiten onder 1.011,91 punten, dan kan een hernieuwde test van de horizontale steun rond 986 punten niet worden uitgesloten. Voor het lange‑termijnbeeld verandert dat weinig, maar op korte termijn zou het een gevoelige correctie betekenen.
Tot slot is het zinvol de correctie tijdens de coronaperiode in gedachten te houden. Destijds daalden de koersen in vijf weken tijd ruim 240 punten (circa 38%) vanaf een nieuwe recordstand van 632,12 punten. Hoewel een dergelijk scenario nu absoluut niet wordt verwacht, onderstreept het wel dat markten onder bijzondere omstandigheden ook na het bereiken van nieuwe hoogtepunten snel kunnen verslechteren.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 26 januari 2026 om 08:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.