Eerstvolgend koersdoel op 1.135 punten in de AEX Index bereikt
AEX Index
Lange termijn Trend : Neutraal
Korte termijn Trend : Stijgend
Steun 1 : 1.124,95 Weerstand 1: 1.135,75
Steun 2 : 1.108 Weerstand 2: 1.150
De stijgende trend richting nieuwe toppen zet door
Op de laatste handelsdag van september brak de koers boven de horizontale weerstand op 1.121,90 punten. Dat was een duidelijk positief signaal en bevestigde het scenario van hogere koersen. Toch bleven we destijds enigszins voorzichtig. De nieuwe top rond 1.125 punten werd namelijk direct gevolgd door een terugval, terwijl een overtuigende slotkoers boven de weerstand op 1.121,90 punten aanvankelijk uitbleef.
In onze eerdere commentaren hielden wij daarom rekening met een tijdelijke correctie zonder dat de onderliggende opwaartse trend in gevaar zou komen. Dat scenario ontvouwde zich inderdaad. Een dag later, vorige week donderdag, daalde de koers tot een intraday dieptepunt van 1.096,45 punten, waarna werd gesloten op 1.102,63 punten. Vanaf de recente top verloor de markt daarmee ruim 18 punten in slechts één handelsdag. Hoewel de koers kortstondig onder het stijgende 50-daags gemiddelde terechtkwam, bleef de markt ruim boven de belangrijke steunzone tussen 1.090 en 1.081 punten. Daarmee bleef het positieve technische beeld intact.
De daaropvolgende handelsdagen lieten een krachtig herstel zien. De koers wist snel terug te keren boven het stijgende 50-daags gemiddelde en forceerde vervolgens een overtuigende uitbraak boven de horizontale weerstand op 1.121,90 punten op slotkoersbasis. Daarmee werd de bestaande stijgende trend bevestigd. Vandaag zet de stijging zich verder voort en werd met een hoogste stand van 1.135,75 punten het eerste koersdoel binnen de bestaande doelzone van 1.150 tot 1.160 punten bereikt.
Toch lijkt zich opnieuw een patroon af te tekenen dat vergelijkbaar is met de eerdere uitbraak. Daarbij kan een tegenvallend slot voor enige twijfel zorgen. Om die reden beschouwen wij de opwaartse gap tussen 1.124,95 en 1.126,61 punten als een belangrijk technisch referentiepunt. Idealiter blijft deze gap open. Een sluiting van deze gap zou de kans op een nieuwe fase van consolidatie vergroten, waarbij de markt opnieuw steun kan zoeken op een hoger niveau. Belangrijke steun ligt daarbij rond het stijgende 50-daags gemiddelde op 1.108 punten en de oplopende kortetermijntrendlijn rond 1.099 punten. In dat scenario blijft de markt weliswaar stijgend, maar verloopt de opmars minder overtuigend.
Dat dit geen onrealistisch scenario is, blijkt uit de RSI-indicator in het onderste deel van de grafiek. Het momentum is de afgelopen weken duidelijk verbeterd en test momenteel de dalende blauwe weerstandslijn. Een afwijzing vanaf dit niveau, gevolgd door een terugval in zowel de RSI als de koers, behoort daarom tot de mogelijkheden zonder dat het technische beeld direct negatief wordt. In dat geval blijft de aanwezige negatieve divergentie gehandhaafd.
De kansen na de uitbraak
Onder deze omstandigheden handhaven wij vooralsnog onze Lange termijn Trend op ‘Neutraal’. Om het opwaartse potentieel verder te beoordelen, kijken wij eerst naar de dag grafiek.
De stijgende weerstandslijn over de toppen van de afgelopen maanden bevindt zich momenteel rond 1.155 punten. Dit niveau sluit goed aan bij de eerder genoemde koersdoelzone tussen 1.150 en 1.160 punten.
Daarnaast hebben wij recent gewezen op een nieuw stijgend trendkanaal in de dagslotkoersgrafiek. Tijdens de recente correctie wist de koers steun te vinden nabij de onderkant van dit kanaal rond 1.104 punten. De daaropvolgende uitbraak boven de horizontale weerstand rond 1.120 punten bevestigde vervolgens de voortzetting van de stijgende trend. De bovenzijde van dit trendkanaal ligt momenteel rond 1.173 punten.
Vanaf nu zullen wij de maandgrafiek nadrukkelijker betrekken bij onze lange termijn analyses. Juist deze grafiek vormde één van de belangrijkste redenen om in augustus voor het eerst sinds jaren de Lange termijn Trend te verlagen naar ‘Neutraal’, omdat het opwaartse potentieel mogelijk beperkter blijkt dan voorheen werd aangenomen.
Kijken we naar de lange termijn koershistorie, die teruggaat tot begin 1983, dan lijkt de markt zich mogelijk te bewegen binnen een zeer breed stijgend trendkanaal, gemarkeerd door de oranje trendlijnen. Onze aandacht gaat echter vooral uit naar de roze trendlijn. Deze lijn vindt haar oorsprong bij de beurskrach van 1987, loopt onder het dieptepunt van de Dotcom-crisis rond 218 punten en heeft sindsdien meerdere keren als belangrijke weerstandslijn gefungeerd. Met name sinds 2010 zijn diverse belangrijke toppen in de nabijheid van deze lijn ontstaan.
Wanneer we inzoomen op het meest recente deel van de maandgrafiek, zien we dat deze lange termijn weerstand inmiddels binnen bereik komt. In oktober bevindt deze weerstand zich rond 1.155 punten, precies binnen de bestaande koersdoelzone tussen 1.150 en 1.160 punten. Op basis van deze technische samenloop achten wij het niet onlogisch dat zich binnen deze zone de volgende belangrijke top ontwikkelt, mogelijk gevolgd door een grotere correctieve fase.
Vooralsnog ontbreekt hiervoor bevestiging. Een daling onder het dieptepunt van september op 1.089,41 punten zou echter een eerste belangrijke aanwijzing vormen dat een grotere correctie daadwerkelijk van start gaat.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 27 juli 2026 om 07:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.