Dieptepunt in de AEX Index kan gemaakt zijn
AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Dalend
Steun 1 : 927,09 Weerstand 1: 952,50
Steun 2 : 916 Weerstand 2: 956
Recente zwakte niet onverwacht
Vorige week vrijdag wezen we op het hoofd-schouderpatroon in de dagslotgrafiek van de AEX boven 953 punten. Die dag sloot de index op 951,92 punten, net onder de steunlijn van dit patroon, wat een koersdoel rond 917 punten impliceert.
De scherpe daling begin deze week kwam niet als verrassing en past binnen de verwachting van lagere koersen. Dinsdag werd een voorlopig dieptepunt bereikt op 927,09 punten – een daling van 25 punten in enkele dagen. Daarmee nadert de koers de steunzone die we eerder noemden: de EMA-200 lijn (vandaag op 922,08 punten), het koersdoel van 917 punten en het voormalige uitbraakniveau op 916 punten. Ook het 61,8%-retracement van de stijging sinds september (884 punten) tot de top eind oktober (986 punten) ligt rond 922 punten. Daarnaast is er nog een openstaande opwaartse gap van 18 september tussen 916,07 en 919,36 punten, die waarschijnlijk in deze correctie gesloten wordt.
We beschreven ook het scenario van een groter toppatroon bij een doorbraak onder de horizontale steun op 940 punten, wat een daling richting 895 punten kan betekenen in de komende weken.
Korte termijn zwakte versus lange termijn kracht
Belangrijk om te beseffen: de lange termijntrend blijft sterk opwaarts. Dalingen moeten daarom worden gezien als kansen om een hogere bodem te vormen. Korte termijn koersdoelen uit negatieve patronen nemen we serieus, maar het is mogelijk dat deze niet volledig worden gehaald door de dominante stijgende trend.
Met die kennis beoordelen we het huidige herstel. Dat koersen zouden opveren binnen de dalende trend was geen verrassing, zoals we gisteren al aangaven in ‘De opluchtingsrally in de S&P500 Index’. De stijging vandaag is krachtig, maar ook teleurstellend.
Bullish island reversal en nieuw koersdoel
De stijging vandaag levert een nieuw koersdoel op van 1.014 punten. Bevestiging dat een nieuwe opwaartse trend is ingezet, ontbreekt echter; één dag stijging is onvoldoende. De gap van vandaag tussen 939,77 en 941,11 punten kan onderdeel zijn van een bullish island reversal, al is het patroon niet bijzonder krachtig. Teleurstellend is dat de koers na een hogere opening op 944,34 punten gemakkelijk terugvalt tot 941,11 punten. Was de opening het laagste punt gebleven, dan was het signaal sterker geweest.
Voor een opwaartse gap mag de koers vandaag niet onder 939,77 punten zakken.
Voorkeur voor voortzetting korte termijn dalende trend
We zien tegenstrijdige signalen. Het dieptepunt op 927,09 punten kan voorlopig staan, maar we verwachten dat de zwakte zich de komende weken hervat na een tussentijds herstel. De Korte termijn Trend blijft daarom ‘Dalend’.
Belangrijk is tot welk niveau het herstel kan reiken voordat de daling doorzet. De dagslotgrafiek wijst op een terugkeer richting de neklijn rond 956 punten als ideaal niveau voor een lagere top. Een stijging boven dit niveau zou geen trendbreuk betekenen, maar de neerwaartse gap van vrijdag tussen 960,47 en 952,58 punten vormt een tweede hindernis. Het sluiten van deze gap zou een verbetering zijn richting een zijwaartse markt. De dalende weerstandslijn rond 970 punten is het laatste obstakel binnen de korte termijn zwakte.
Dalend trendkanaal in de uurgrafiek
De uurgrafiek toont een duidelijk dalend trendkanaal. Het dieptepunt op 927,09 punten viel samen met een test van de onderzijde van dit kanaal. Een opleving is een normale reactie. Sterke
horizontale weerstand ligt rond 956 punten, mogelijk samen met een test van de bovenzijde van het kanaal in de komende dagen.
Samengevat: er zijn nog onvoldoende aanwijzingen dat de bodem definitief staat en de correctie voorbij is. We gaan uit van een hervatting van de dalende trend na een bescheiden herstel.
Belangrijke steun ligt tussen 916 en 922 punten. Een daling naar 895 punten is niet uitgesloten, maar het doorbreken van de zone 922–916 punten zal een zware opgave zijn.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 10 november 2025 om 15:30u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.