Technische analyse

Verdere daling in de AEX Index is onwaarschijnlijk

|
Terug naar overzicht

AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Neutraal
Steun 1 : 900 Weerstand 1: 909,99
Steun 2 : 890,88 Weerstand 2: 914,47

Horizontale weerstandszone 90,99-914,47 nog niet doorbroken
Er zijn momenteel geen trendmatige veranderingen in de AEX Index die een verdere daling onmogelijk maken. De dagslotkoersgrafiek toont nog steeds dat de dalende weerstandslijn rond 911,25 punten intact is en dat de koers nog niet door de horizontale weerstandsniveaus in de zone van 909,99-914,47 punten is gebroken. Toch zijn er sterke aanwijzingen dat een verdere daling op korte termijn onwaarschijnlijk is. Dit is voor ons aanleiding om de korte termijn trend te verhogen van 'Dalend' naar 'Neutraal'. Het was al riskant om negatief te zijn over de AEX Index terwijl andere markten dicht bij all-time highs zijn in een korte termijn stijgende trend. We parkeren het koersdoel van 860 punten en houden rekening met een zijwaarts koersverloop op korte termijn.
image_1.png
Het volume patroon is bullish
Eerder hebben we in de column van 13 juni aandacht besteed aan de negatieve divergentie in de On Balance Volume (OBV) op basis van het future contract op de AEX Index (FTI). Op korte termijn ziet het volumepatroon er echter sterk uit. De dalende weerstandslijn in de OBV werd al op 12 augustus doorbroken en de OBV ligt inmiddels boven het niveau van de top op 10 juni.
image_2.png
Dit suggereert accumulatie, waarbij beleggers op lagere niveaus kopen en niet zozeer verkopen. De OBV-top van 10 juni correspondeert met een slotstand in de FTI dag grafiek op 939,20 punten, terwijl de nieuwe koerstop in de OBV op 20 augustus gepaard gaat met een lagere slotstand op 911,90 punten. Omdat 'Volume leads price' een belangrijk gegeven is binnen technische analyse, kunnen we op basis van het volumepatroon een verdere stijging verwachten. Kortom, de kansen op een korte termijn daling in de AEX Index lijken te verdwijnen.
Korte termijn zwakte was rotatie
Eerder signaleerden we dat de zwakte in de AEX Index ten opzichte van andere indices grotendeels werd veroorzaakt door de samenstelling en weging van de individuele aandelen in de index. Dit betekent dat wanneer de index weer gaat stijgen, we een goed beeld hebben van welke aandelen kunnen profiteren van de volgende stijging. De vijf aandelen met de sterkste weging deze ochtend in de index zijn: Unilever (15%), SHELL (14,4%), ASML (14,3%), RELX (8,3%) en Prosus (7,6%). Samen vertegenwoordigen zij circa 60% van de gehele AEX Index, wat significant is.
Geen haast, consolidatie biedt goede koopkans
image_3.png
Terug naar de koersgrafieken. De koers heeft vandaag een verbetering laten zien door boven het dalende 50-daags gemiddelde te breken op circa 908 punten in de dag candle grafiek. De dagslotkoersengrafiek lijkt de aangewezen grafiek om goed te volgen. Het is mogelijk dat de weerstandszone van 909,99-914,47 punten deel uitmaakt van een groter bodempatroon. Na het testen van deze weerstandszone in de komende dagen zou de koers nog één keer kunnen terugkeren naar circa 901 punten om een hogere bodem te vormen voordat de volgende stijging begint. Een doorbraak boven de horizontale weerstand op 914,47 punten zou voor een korte termijn koopsignaal zorgen. Op de achtergrond volgen we de weekgrafiek goed. De terugkeer boven de EMA-40 lijn deze week op circa 900,25 punten is positief en een weekslotkoers boven de recente toppen op 916,46 punten zou zeer positief zijn, omdat de weg dan vrijgemaakt wordt voor een stijging richting de horizontale weerstand op circa 950 punten en waarschijnlijk hoger.
image_4.png
Cruciale korte termijn steun op 900 punten
Het hierboven beschreven scenario heeft naar onze overtuiging een grote kans van slagen, maar we moeten ook vaststellen dat bevestiging ontbreekt en bescheidenheid op zijn plaats is. Mocht de koers weer onder de EMA-200 lijn in de dag grafiek sluiten op circa 901,40 punten en onder de 900 punten sluiten, dan keert de zwakte terug en mag een test van de recente lows rond 890,88 punten niet uitgesloten worden. Dit kan nog steeds onderdeel zijn van de correctie zoals we die de afgelopen weken hebben beschreven.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 30 juni 2025 om 08:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.