Amazon.com
| Isin | Valuta | K/W | Div. rend. | Duurzaam | Technisch | Sector |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US0231351067 | USD | 29.2 | 0 | Responsible | Broadline Retail |
Amazon laat zien dat het niet alleen retail, maar ook cloud en AI serieus op de kaart zet. Clouddienst Amazon Web Services (AWS) herpakt het momentum met de sterkste groei sinds 2022, terwijl AI-producten zoals Bedrock en Rufus strategische pijlers worden. Wel blijven margedruk door hoge investeringen en juridische kosten een risico. Amazon is een lange-termijn-AI- en cloud-verhaal – al doe je vele andere takken zoals de reclametak dan eigenlijk tekort – en vereist geduld en risicotolerantie. Het koersverloop is grillig en vaak resulteren de kwartaalcijfers in een tweecijferige koersbeweging. In het geval van de Q3-cijfers is deze omhoog.
Megaretailer
Amazon.com is een van de best verdienende online retailers ter wereld. Het heeft een marktaandeel van 8% van de wereldwijde online retailmarkt. Ook is het een grote speler op de markt voor cloudcomputing en e-readers/tabletcomputers. Het concern behaalde over 2024 een omzet van meer dan $638 mld.
AWS is vliegwiel voor resultaten en onderstreept dat het concern een AI-play is
| Hoogtepunten kwartaalcijfers | Q3'25 | Consensus | %joj |
|---|---|---|---|
| ⬤ Omzet | $ 180,2 mld | $ 177,8 mld | +13% |
| ⬤ Segmentomzet: online winkels | $ 67,4 mld | $ 66,9 mld | +10% |
| ⬤ Segmentomzet: externe verkopers | $ 42,5 mld | $ 42,1 mld | +12% |
| ⬤ Segmentomzet: clouddiensten (AWS) | $ 33,0 mld | $ 32,4 mld | +20,2% |
| ⬤ Regio-omzet: Noord-Amerika | $ 106,3 mld | $ 105,0 mld | +11% |
| ⬤ Regio-omzet: Internationaal | $ 40,9 mld | $ 40,8 mld | +14% |
| ⬤ Operationele winst | $ 39,1 mld | $ 41,6 mld | +8% |
| ⬤ Operationele-winstmarge | 9,7% | 11,1% | -12% |
| ⬤ Aangepaste winst per aandeel | $ 1,95 | $ 1,58 | |
| Managementprognose | FY'25 | Consensus | **** |
| ⬤ Omzet | $206 mld-$213 mld | $ 208,45 mld | |
| ⬤ Operationele winst | $21 mld-$26 mld | $ 23,78 mld | |
Waardering hoog maar laagste in de geschiedenis van de internetgigant
Amazon is een echt groeiaandeel. Het heeft een hoge waardering, nog altijd ruim boven de 36 keer de getaxeerde winst voor het lopende jaar. Voor Amazon zelf is dit overigens een van de laagste koers-winstverhoudingen die het ooit heeft gehad. Het concern is nog geen decennium winstgevend, voorheen ging een groot deel van de kasstroom als investering weer in het bedrijf. In boekjaar 2025 zal er ook weer meer dan $100 mld naar capex gaan.
Kansen
- De wereldwijde AI-trend wordt steeds sterker en Amazon is op dat terrein een belangrijke speler met zijn sterke positie in de cloud.
- Forse groei van het aantal Amazon Prime-leden, deze groep klanten neemt meer producten af dan de niet-leden. Het krijgt hiervoor vele extra's, waaronder een streaming service kanaal en gratis bezorgen, vaak binnen 1 dag.
Risico's
- Omdat steeds meer informatie en amusement digitaal wordt verkocht, bieden Amazons fysieke opslag- en distributiefaciliteiten in de toekomst misschien niet meer dezelfde voordelen als nu. Buitenlandse autoriteiten passen de wetgeving voor e-commerce voortdurend aan.
- Amazon krijgt in veel buitenlandse markten waarschijnlijk meer last van (lokaal al bestaande) concurrenten.
Duurzame Analyse
Dit bedrijf is onderdeel van het verantwoord universum. Er is geen sprake van zeer ongewenste bedrijfsactiviteiten en of zeer controversieel gedrag. De toets op duurzaamheid is uitgevoerd door de analisten duurzaam beleggen bij het ING Investment Office.
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door IIO-analist Cor Blankestijn en is uitgebracht door ING Bank N.V. De beloning van de analist is niet afhankelijk van specifieke aanbevelingen of standpunten in deze aanbeveling. De beleggingsaanbeveling is gebaseerd op betrouwbare bronnen.
Disclaimer
TA legenda
- long
- stijgende trend
- neutral
- zijwaartse trend
- short
- dalende trend
NFI legenda
- ++
- sterke voorloper
- +
- voorloper
- =
- middenmoter
- -
- achterblijver
- nb
- niet beschikbaar
Gehanteerde begrippen
- Div. rend.
- Dividendrendement; getaxeerde dividend (consensusverwachting volgens Bloomberg) over lopende kalenderjaar als percentage van de koers.
- K/W*
- Koerswinstverhouding; actuele koers gerelateerd aan de getaxeerde winst (consensusverwachting volgens Bloomberg) per aandeel van lopende kalenderjaar.
- NFI
- De Niet-Financiële Indicator geeft weer hoe een onderneming scoort, ten opzichte van branchegenoten, op duurzaam beleid en de implementatie hiervan.
- Uitsl.
- Staat voor Uitsluitingen wegens ongewenst gedrag of ongewenste activiteit. In geval van een 'ja' is een aandeel niet toelaatbaar voor het duurzaam universum.
Toetsing duurzaamheid
Om de duurzaamheid van ondernemingen te bepalen, verricht de ING twee verschillende toetsen: een positieve toets en een negatieve toets. Het bedrijfsbeleid en de inspanningen op de facetten mens, milieu en maatschappij staan centraal bij de positieve toets. Uit deze toetsing volgt een (binnen de sector relatieve) score, resulterend in de niet-financiële indicator (NFI). Uit de negatieve toets volgt in welke mate ondernemingen ongewenste activiteiten ontplooien en/of gedrag vertonen op thema’s als mensenrechtenschendingen, corruptie, arbeidskwesties en milieudelicten. Een aandeel moet op beide toetsen positief scoren om onderdeel te zijn van het 'duurzaam universum'.
Belangrijke informatie
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING
Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V., op