Coca-Cola

Veel beter dan verwachte identieke verkopen van Ahold, zowel in de VS als in Europa. Daar gingen analisten zeker niet van uit. De koers bereikte het hoogste niveau sinds de all-time high van 2002. En als de dollar niet zo zou zijn verzwakt in het eerste kwartaal, zou de omzetstijging bij translatie van de Amerikaanse dollar naar de euro nog iets groter zijn geweest.​​​​

Bedrijfsprofiel van de (fris)drankengigant

The Coca-Cola Company (Coca-Cola) is de grootste producent van frisdranken, siropen en vruchtensappen wereldwijd, met meer dan vijfhonderd merken. De grootste kaskraker is de in 1886 geïntroduceerde frisdrank Coca-Cola (Classic), de best verkochte frisdrank ter wereld. Marketeers beschouwen Coca-Cola als een van de sterkste merken wereldwijd. Het concern behaalde over 2024 $47,1 mld omzet.

De update bevat voldoen positieve dingen om de koes te laten stijgen, maar ook een lichte bijstelling als gevolg van de Amerikaanse importheffingen

• ​​​​​​Coca-Cola verkocht minder in het eerste kwartaal door een combinatie van een zwakke vraag in Noord-Amerika en een nadelige wisselkoers. Dit kan later dit jaar erger worden door de Amerikaanse importheffingen.
• De nettowinst kwam uit op $3,33 mld, een stijging vergeleken met $3,18 mld van vorig jaar. Zonder eenmalige posten was de winst $0,73 per aandeel, terwijl analisten $0,72 verwachtten.
• De omzet daalde met 2% naar $11,13 mld, bijna gelijk aan de analistenverwachting van $11,16 mld. Coca-Cola zegt dat de daling vooral komt door de verkoop van bottelactiviteiten. De identieke omzetgroei was 6%, de laagste in lange tijd, maar een van de hoogste in de voedsel- en drankenindustrie. Analisten hadden 5,2% verwacht.
• Het totale drankvolume groeide met 2%, vooral in India, China en Brazilië, terwijl analisten uitgingen van een vlakke groei. In Noord-Amerika daalden de drankvolumes met 3%, vooral bij Coca-Cola, water, sportdranken, koffie en thee. Het bedrijf wist de prijzen met 5% te verhogen, iets onder de verwachting van 5,59%.
• Coca-Cola verwacht dat de effecten van de nieuwe handelsregels nu nog te beheersen zijn, maar uiteindelijk vat zullen krijgen op bepaalde kosten in verschillende markten.
• Het bedrijf verlaagt de verwachting voor de valuta-neutrale winst per aandeel van een groei van 8 tot 10% naar een groei van 7 tot 9% - een lichte winstwaarschuwing dus. Het bedrijf verwacht nu een identieke omzetgroei voor het hele jaar van 5 tot 6%, terwijl de analistenconsensus daar in het midden ligt.
• Valutabewegingen hadden een negatieve impact van 5% op de totale omzet.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​

Waardering blijft hoog

Op dit moment heeft de frisdrankgigant een koers-winstverhouding van meer dan 24 wat een redelijke hoge waardering is voor een voedingsmiddelenbedrijf. Vrijwel de hoogste waardering van de subsector op dit moment.

Kansen

• Ondanks de hevige concurrentiestrijd op de niet-alcoholischedrankenmarkt heeft Coca-Cola wereldwijd een marktaandeel van 10% weten op te bouwen en groeit harder dan grootste concurrent PepsiCo.
• Coca-Cola’s merkbekendheid en distributienetwerk strekken zich uit over meer dan tweehonderd landen. Voor nieuwe spelers op deze markt is het kopiëren van een dergelijke positionering en infrastructuur extreem moeilijk; dit zou ook zeer kostbaar worden.

Risico's

• Omdat de onderneming al wereldwijd aanwezig is, blijven er voor Coca-Cola weinig geografische uitbreidingskansen over.
• De trend van gezonder leven, eten en drinken kan een bedreiging vormen voor de koolzuurhoudende omzet van het concern. Dit betreft nog steeds de grootste deel van de omzet.

Duurzame Analyse

Dit bedrijf is onderdeel van het verantwoord universum. Er is geen sprake van zeer ongewenste bedrijfsactiviteiten en of zeer controversieel gedrag. De toets op duurzaamheid is uitgevoerd door de analisten duurzaam beleggen bij het ING Investment Office.