Amazon.com
| Isin | Valuta | K/W | Div. rend. | Duurzaam | Technisch | Sector |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US0231351067 | USD | 26.6 | 0 | Responsible |
Amazon leverde degelijke cijfers, met een winst per aandeel die iets onder verwachting was, maar de totale omzet en die van Amazon Web Services (AWS) was ruim boven verwachting. Alle aandacht van de markt ging echter uit naar de enorme stijging van de kapitaalinvesteringen (capex) richting $200 mld. Dit leidde nabeurs tot een harde afstraffing van het aandeel van zo’n 10 à 11%, puur uit angst voor margedruk en een langer durende investeringscyclus. Feitelijk is dit echter de prijs van deelname aan de onvermijdelijke AI-ratrace, waarin hyperscalers zoals Amazon geen keuze hebben: wie niet massaal investeert, verliest momentum. De beurs straft Amazon dus op de korte termijn, terwijl de lange-termijnlogica het bedrijf juist dwingt om vol het gaspedaal in te drukken.
Megaretailer
Amazon.com, Inc. is een van ’s werelds grootste technologiebedrijven en een dominante speler in e‑commerce, cloudcomputing en digitale diensten. Het bedrijf werd in 1994 opgericht door Jeff Bezos en groeide van een online boekwinkel uit tot een wereldwijd platform dat miljoenen producten en diensten aanbiedt. Amazon staat wereldwijd bekend als een “everything store” en behoort tot de meest waardevolle en invloedrijke bedrijven in de moderne economie. Het concern behaalde over 2025 een omzet van meer dan $ 803 mld
Enorme stijging kapitaalinvesteringen wordt slecht ontvangen door beleggers
| Hoogtepunten kwartaalcijfers | Q4'25 | Consensus | %joj |
| ⬤ Omzet | $ 213,4 mld | $ 211,5 mld | +14% |
| ⬤ Segmentomzet: online winkels | $ 83,0 mld | $ 82,3 mld | +10% |
| ⬤ Segmentomzet: externe verkopers | $ 52,8 mld | $ 53,2 mld | +11% |
| ⬤ Segmentomzet: clouddiensten (AWS) | $ 35,6 mld | $ 34,9 mld | +24% |
| ⬤ Regio-omzet: Noord-Amerika | $ 127,1 mld | $ 127,2 mld | +10% |
| ⬤ Regio-omzet: Internationaal | $ 50,7 mld | $ 49,7 mld | +17% |
| ⬤ Operationele winst | $ 25,0 mld | $ 24,8 mld | +18% |
| ⬤ Operationele winstmarge | 11,7% | 11,7% | +4% |
| ⬤ Aangepaste winst per aandeel | $ 1,95 | $ 1,96 | +5% |
| Managementprognose | Q1'26 | Consensus | |
| ⬤ Capex | $ 200 mld | $ 146 mld | |
| ⬤ Operationele winst | $16,5-$21,5 mld | $22,4 mld | |
| ⬤ Omzet | $173,5-$178,5 mld | $175 mld |
Waardering hoog maar laagste in de geschiedenis van de internetgigant
Amazon is een echt groeiaandeel. Het heeft echter geen al te hoge waardering, maar 26 keer de getaxeerde winst voor het lopende jaar. Voor Amazon zelf is dit overigens een van de laagste koers-winstverhoudingen die het ooit heeft gehad. Het concern is nog geen decennium winstgevend, voorheen ging een groot deel van de kasstroom als investering weer in het bedrijf. In boekjaar 2026 zal er ook weer meer dan $200 mld naar capex gaan.
Kansen
- De wereldwijde AI-trend wordt steeds sterker en Amazon is op dat terrein een belangrijke speler met zijn sterke positie in de cloud.
- Forse groei van het aantal Amazon Prime-leden, deze groep klanten neemt meer producten af dan de niet-leden. Het krijgt hiervoor vele extra's, waaronder een streaming service kanaal en gratis bezorgen, vaak binnen 1 dag.
Risico's
- Omdat steeds meer informatie en amusement digitaal wordt verkocht, bieden Amazons fysieke opslag- en distributiefaciliteiten in de toekomst misschien niet meer dezelfde voordelen als nu. Buitenlandse autoriteiten passen de wetgeving voor e-commerce voortdurend aan.
- Amazon krijgt in veel buitenlandse markten waarschijnlijk meer last van (lokaal al bestaande) concurrenten.
Duurzame Analyse
Dit bedrijf is onderdeel van het verantwoord universum. Er is geen sprake van zeer ongewenste bedrijfsactiviteiten en of zeer controversieel gedrag. De toets op duurzaamheid is uitgevoerd door de analisten duurzaam beleggen bij het ING Investment Office.
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door IIO-analist Cor Blankestijn en is uitgebracht door ING Bank N.V. De beloning van de analist is niet afhankelijk van specifieke aanbevelingen of standpunten in deze aanbeveling. De beleggingsaanbeveling is gebaseerd op betrouwbare bronnen.
Disclaimer
TA legenda
- long
- stijgende trend
- neutral
- zijwaartse trend
- short
- dalende trend
NFI legenda
- ++
- sterke voorloper
- +
- voorloper
- =
- middenmoter
- -
- achterblijver
- nb
- niet beschikbaar
Gehanteerde begrippen
- Div. rend.
- Dividendrendement; getaxeerde dividend (consensusverwachting volgens Bloomberg) over lopende kalenderjaar als percentage van de koers.
- K/W*
- Koerswinstverhouding; actuele koers gerelateerd aan de getaxeerde winst (consensusverwachting volgens Bloomberg) per aandeel van lopende kalenderjaar.
- NFI
- De Niet-Financiële Indicator geeft weer hoe een onderneming scoort, ten opzichte van branchegenoten, op duurzaam beleid en de implementatie hiervan.
- Uitsl.
- Staat voor Uitsluitingen wegens ongewenst gedrag of ongewenste activiteit. In geval van een 'ja' is een aandeel niet toelaatbaar voor het duurzaam universum.
Toetsing duurzaamheid
Om de duurzaamheid van ondernemingen te bepalen, verricht de ING twee verschillende toetsen: een positieve toets en een negatieve toets. Het bedrijfsbeleid en de inspanningen op de facetten mens, milieu en maatschappij staan centraal bij de positieve toets. Uit deze toetsing volgt een (binnen de sector relatieve) score, resulterend in de niet-financiële indicator (NFI). Uit de negatieve toets volgt in welke mate ondernemingen ongewenste activiteiten ontplooien en/of gedrag vertonen op thema’s als mensenrechtenschendingen, corruptie, arbeidskwesties en milieudelicten. Een aandeel moet op beide toetsen positief scoren om onderdeel te zijn van het 'duurzaam universum'.
Belangrijke informatie
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING
Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V., op