Fundamentele analyse

Meta Platforms

Isin	Valuta	K/W	Div. rend.	Duurzaam	Technisch	Sector
US30303M1027	USD	20.1	0.32	Responsible		Interactive Media & Services

Meta Platforms, voorheen Facebook, is een toonaangevend technologiebedrijf dat zich richt op sociale-mediaplatforms zoals Facebook, Instagram, Messenger, Threads en WhatsApp. Buiten China maakt zo’n 90% van de wereldbevolking met een internetverbinding gebruik van Meta’s platforms. Het concern investeert momenteel een groot deel van de winst in opkomende technologieën zoals artificiële intelligentie (AI) en de ‘Metaverse’.

Groot in advertenties

Meta genereert het grootste deel van zijn inkomsten uit advertenties, dankzij een enorme gebruikersbasis en geavanceerde datatechnologie die de efficiëntie en effectiviteit van advertenties verbetert. In 2024 behaalde Meta een omzet van $164,5 miljard en een aangepaste nettowinst van $63 miljard. Door stevige kostenbesparingen is de operationele winstmarge sterk opgelopen, van 24% in 2022 naar 42% in 2024. Meta’s vrije kasstroom en solide balans bieden flexibiliteit om te investeren in innovatieve technologieën. Zo investeert het bedrijf fors in AI en de Metaverse met als doel om hierin een leidende speler te worden.

Bijna een verdubbeling van de kapitaaluitgaven in 2026

Hoogtepunten kwartaalcijfers	Q4'25	Consensus	%joj
⬤ Omzet	$ 59,9 mld	$ 58,4 mld	+23,8%
⬤ Kapitaaluitgaven	$ 21,4 mld	$ 22,0 mld	+48,2%
⬤ Aantal dagelijkse gebruikers (alle apps)	3,58 mld	3,56 mld	+6,9%
⬤ Aantal advertentieweergaven	+18,0%	+12,2%
⬤ Gemiddelde prijs per advertentie	+6,0%	+9,1%
⬤ Operationele winstmarge	41,3%	41,0%	-14,4%
⬤ Aangepaste winst per aandeel	$ 8,88	$ 8,19	+10,7%
⬤ Gerapporteerde winst per aandeel	$ 9,02	$ 8,35	+9,5%

Management prognose volgend kwartaal	Q1'26	Consensus
⬤ Omzet	$53,5 tot 56,5 mld	$51,3 mld

Management prognose hele jaar	FY'26	Consensus
⬤ Totale kosten	$162 tot 169 mld	$151 mld
⬤ Kapitaaluitgaven	$115 tot 135 mld	$111 mld

Conclusie

Meta rapporteerde over het vierde kwartaal van 2025 een sterker dan verwachte omzet en verhoogde daarbij de ondergrens van de outlook voor zowel kapitaaluitgaven als kosten in 2026. Het bedrijf verwacht dit jaar tot 135 miljard dollar te investeren, voornamelijk in AI‑infrastructuur — bijna een verdubbeling ten opzichte van de 72 miljard dollar in 2025. Beleggers reageerden positief, mede doordat de omzetverwachting voor het eerste kwartaal van 2026 ruim boven de analistenconsensus ligt. De sterke groei van het aantal actieve gebruikers stuwt de advertentie‑inkomsten verder op, terwijl verbeterde algoritmes zowel de effectiviteit als de prijs per advertentie verhogen. Ook het aantal advertentieweergaven nam sterker toe dan voorzien. Meta profiteert duidelijk van eerdere AI‑investeringen, die de efficiëntie en de operationele marges blijven verbeteren. Daarnaast verdrievoudigde de verkoop van AI‑brillen in 2025; CEO Mark Zuckerberg bestempelt ze als een van de snelst groeiende consumentenelektronicaproducten ooit. Het aandeel noteert momenteel rond 21 keer de verwachte winst — lager dan concurrent Alphabet — en blijft binnen de ‘Magnificent 7’ relatief aantrekkelijk geprijsd. Analisten rekenen bovendien op aanhoudende dubbelcijferige groei in de komende jaren.

Kansen

Met ruim 3,5 miljard actieve gebruikers per maand zijn de diverse platforms van Meta uitzonderlijk populair.
Dankzij het inzicht in sociale verbanden heeft Meta een goedgevulde database, die zeer waardevol is voor adverteerders.
Meta werkt aan meerdere initiatieven die voor verdere groei kunnen zorgen, waaronder e-commerce (Marketplace, Facebook Shops, Instagram Checkout), meer interoperabiliteit van de platforms, korte video's ('reels'), AI en augmented/virtual Reality.

Risico's

Meta heeft een grote blootstelling aan de advertentiemarkt, waardoor het gevoelig is voor economische schommelingen. Andere initiatieven leveren (nog) weinig op.
De toezichtdruk op ‘Big Tech’ is wereldwijd sterk toegenomen en er lopen diverse rechtszaken. Mededingingsrechtszaken kunnen leiden tot verplichte opsplitsing van de verschillende platforms.
Er wordt veel geïnvesteerd in nieuwe technologieën en diensten, zoals virtual reality, artificiële intelligentie en 'de Metaverse'. Het rendement op deze investeringen is nog niet duidelijk zichtbaar.

Duurzame Analyse

Dit bedrijf is onderdeel van het verantwoord universum. Er is geen sprake van zeer ongewenste bedrijfsactiviteiten en of zeer controversieel gedrag. De toets op duurzaamheid is uitgevoerd door de analisten duurzaam beleggen bij het ING Investment Office.

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door IIO-analist Tim van Merendonk en is uitgebracht door ING Bank N.V. De beloning van de analist is niet afhankelijk van specifieke aanbevelingen of standpunten in deze aanbeveling. De beleggingsaanbeveling is gebaseerd op betrouwbare bronnen.

Disclaimer

TA legenda

long: stijgende trend
neutral: zijwaartse trend
short: dalende trend

NFI legenda

++: sterke voorloper
+: voorloper
=: middenmoter
-: achterblijver
nb: niet beschikbaar

Gehanteerde begrippen

Div. rend.: Dividendrendement; getaxeerde dividend (consensusverwachting volgens Bloomberg) over lopende kalenderjaar als percentage van de koers.
K/W*: Koerswinstverhouding; actuele koers gerelateerd aan de getaxeerde winst (consensusverwachting volgens Bloomberg) per aandeel van lopende kalenderjaar.
NFI: De Niet-Financiële Indicator geeft weer hoe een onderneming scoort, ten opzichte van branchegenoten, op duurzaam beleid en de implementatie hiervan.
Uitsl.: Staat voor Uitsluitingen wegens ongewenst gedrag of ongewenste activiteit. In geval van een 'ja' is een aandeel niet toelaatbaar voor het duurzaam universum.

* Bij de Amerikaanse vastgoedfondsen wordt gebruikt gemaaktvan de verhouding tussen de koers en ‘funds from operations’ (FFO) in plaats van de koerswinstverhouding. Deze maatstaf wordt berekend door aan de nettowinst de afschrijvingen van het vastgoed toe te voegen en winsten op de verkoop van vastgoed hiervan af te trekken.

Toetsing duurzaamheid

Om de duurzaamheid van ondernemingen te bepalen, verricht de ING twee verschillende toetsen: een positieve toets en een negatieve toets. Het bedrijfsbeleid en de inspanningen op de facetten mens, milieu en maatschappij staan centraal bij de positieve toets. Uit deze toetsing volgt een (binnen de sector relatieve) score, resulterend in de niet-financiële indicator (NFI). Uit de negatieve toets volgt in welke mate ondernemingen ongewenste activiteiten ontplooien en/of gedrag vertonen op thema’s als mensenrechtenschendingen, corruptie, arbeidskwesties en milieudelicten. Een aandeel moet op beide toetsen positief scoren om onderdeel te zijn van het 'duurzaam universum'.

Belangrijke informatie

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V., op . Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: Credit Suisse, BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, UBS, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, J.P.Morgan, Thomson Reuters Datastream, Sustainalytics of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding of net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING- beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie.