Amazon.com
| Isin | Valuta | K/W | Div. rend. | Duurzaam | Technisch | Sector |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US0231351067 | USD | 28.4 | 0 | Responsible | Broadline Retail |
Redelijke cijfers over het eerste kwartaal, met als mogelijk smetje de groei bij AWS, ook al was deze vrijwel in lijn. In de outlook zal men vallen over de verwachting die is afgegeven voor de operationele winst, die lager is dan de consensus. Jammer dat er bij de toelichting niet werd ingegaan op de mogelijke impact van de importheffingen, die zeker fors kunnen uitvallen voor de eigen retailactiviteiten en ‘third party sellers’. Veel artikelen van deze divisie komen uit China, het land met de zwaarst mogelijke importheffingen. Deze inkomstenbron zou een tik kunnen krijgen, mochten de sancties onveranderd blijven.
Megaretailer
Amazon.com is een van de best verdienende online retailers ter wereld. Het heeft een marktaandeel van 8% van de wereldwijde online retailmarkt. Ook is het een grote speler op de markt voor cloudcomputing en e-readers/tabletcomputers. Het concern behaalde over 2024 een omzet van meer dan $638 mld.
Amazon verliest terrein op gebied cloudservices ten aanzien van Microsoft
- Amazon heeft in het eerste kwartaal van 2025 hogere resultaten geboekt, maar de bandbreedte voor de outlook voor het tweede kwartaal op operationeel niveau lag in zijn geheel onder de consensusverwachting.
- Amazon boekte in het afgelopen kwartaal een operationeel resultaat van $18,4 mld, een stijging van 20% vanaf de $15,3 mld van het eerste kwartaal van 2024. En beter dan de analistenconsensus van $17,51 mld.
- De nettowinst kwam uit op $17,1 mld. Dat was een jaar eerder nog $10,4 mld. Per aandeel steeg de nettowinst van $0,98 tot $1,59. De analistenconsensus ging uit van $1,36.
- De omzet steeg op jaarbasis van $143,3 mld naar $155,7 mld ($155,1 mld) met cloudcomputingtak AWS die op jaarbasis 17%-hogere opbrengsten boekte op een totaal van 29,27 mld. Hier werd door de consensus echter gerekend op 29,36 mld. Een stijging van 17% (verwacht: 17,2%). Voor alle andere divisies kwamen de resultaten wel uit boven de consensus.
- Voor het lopende tweede kwartaal mikt Amazon op een omzet van $159 mld tot 164 mld, ofwel een groei van 7 tot 11% op jaarbasis. In deze prognose is een ongunstig valuta-effect van 10 basispunten meegenomen. De analistenconsensus rekent op een omzet van $161,4 mld.
- Het operationeel resultaat moet uitkomen tussen de $13,0 en 17,5 mld dollar, tegenover 14,7 mld dollar in het tweede kwartaal van 2024 (verwacht: $17,82 mld).
Waardering hoog maar laagste in de geschiedenis van de internetgigant
Amazon is een echt groeiaandeel. Het heeft een hoge waardering, nog altijd ruim boven de 30 keer de getaxeerde winst voor het lopende jaar. Voor Amazon zelf is dit overigens een van de laagste koers-winstverhoudingen die het ooit heeft gehad. Het concern is nog geen decennium winstgevend, voorheen ging een groot deel van de kasstroom als investering weer in het bedrijf. In boekjaar 2025 zal er ook weer meer dan $100 mld naar capex gaan.
Kansen
- De wereldwijde AI-trend wordt steeds sterker en Amazon is op dat terrein een belangrijkste speler met zijn sterke positie in de cloud.
- Forse groei van het aantal Amazon Prime-leden, deze groep klanten neemt meer producten af dan de niet-leden. Het krijgt hiervoor vele extra's, waaronder een streaming service kanaal en gratis bezorgen, vaak binnen 1 dag.
Risico's
- Omdat steeds meer informatie en amusement digitaal wordt verkocht, bieden Amazons fysieke opslag- en distributiefaciliteiten in de toekomst misschien niet meer dezelfde voordelen als nu. Buitenlandse autoriteiten passen de wetgeving voor e-commerce voortdurend aan.
- Amazon krijgt in veel buitenlandse markten waarschijnlijk meer last van (lokaal al bestaande) concurrenten.
Duurzame Analyse
Dit bedrijf is onderdeel van het verantwoord universum. Er is geen sprake van zeer ongewenste bedrijfsactiviteiten en of zeer controversieel gedrag. De toets op duurzaamheid is uitgevoerd door de analisten duurzaam beleggen bij het ING Investment Office.
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door IIO-analist Cor Blankestijn en is uitgebracht door ING Bank N.V. De beloning van de analist is niet afhankelijk van specifieke aanbevelingen of standpunten in deze aanbeveling. De beleggingsaanbeveling is gebaseerd op betrouwbare bronnen.
Disclaimer
TA legenda
- long
- stijgende trend
- neutral
- zijwaartse trend
- short
- dalende trend
NFI legenda
- ++
- sterke voorloper
- +
- voorloper
- =
- middenmoter
- -
- achterblijver
- nb
- niet beschikbaar
Gehanteerde begrippen
- Div. rend.
- Dividendrendement; getaxeerde dividend (consensusverwachting volgens Bloomberg) over lopende kalenderjaar als percentage van de koers.
- K/W*
- Koerswinstverhouding; actuele koers gerelateerd aan de getaxeerde winst (consensusverwachting volgens Bloomberg) per aandeel van lopende kalenderjaar.
- NFI
- De Niet-Financiële Indicator geeft weer hoe een onderneming scoort, ten opzichte van branchegenoten, op duurzaam beleid en de implementatie hiervan.
- Uitsl.
- Staat voor Uitsluitingen wegens ongewenst gedrag of ongewenste activiteit. In geval van een 'ja' is een aandeel niet toelaatbaar voor het duurzaam universum.
Toetsing duurzaamheid
Om de duurzaamheid van ondernemingen te bepalen, verricht de ING twee verschillende toetsen: een positieve toets en een negatieve toets. Het bedrijfsbeleid en de inspanningen op de facetten mens, milieu en maatschappij staan centraal bij de positieve toets. Uit deze toetsing volgt een (binnen de sector relatieve) score, resulterend in de niet-financiële indicator (NFI). Uit de negatieve toets volgt in welke mate ondernemingen ongewenste activiteiten ontplooien en/of gedrag vertonen op thema’s als mensenrechtenschendingen, corruptie, arbeidskwesties en milieudelicten. Een aandeel moet op beide toetsen positief scoren om onderdeel te zijn van het 'duurzaam universum'.
Belangrijke informatie
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING
Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V., op