Technische analyse

De strijd in de AEX Index is nog niet beslist

|
Terug naar overzicht

AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Neutraal
Steun 1 : 896,27 Weerstand 1: 910,46
Steun 2 : 882,42 Weerstand 2: 916

Een reeks van hogere toppen en bodems
De AEX Index heeft de afgelopen weken een zijwaartse trend laten zien tussen 882,42 en 916 punten, wat goed past bij de huidige korte termijn trend die 'Neutraal' is. Sinds het dieptepunt van vorige week dinsdag op 883,89 punten, is de markt aan het herstellen. Dit herstel was te verwachten en wordt gezien als het vormen van een lagere top, gevolgd door een volgende daling. Zolang het herstel aanhoudt, bewegen we mee met de markt omhoog. Het totale beeld is gemengd, dus we zijn voorzichtig met het verlagen van de korte termijn trend naar 'Dalend'. We willen bevestiging zien dat de volgende daling is begonnen of dat de koersen hun hoogtepunt hebben bereikt. Theoretisch gezien is het zelfs mogelijk dat de koersen boven de horizontale weerstand van 916 breken, daarom willen we bevestiging zien dat de koersen de volgende daling inzetten.
image_1.png
Het herstel is geen verrassing omdat de twee neerwaartse gaps in de trading range van 882,42 en 916 punten niet significant zijn en gemakkelijk gesloten kunnen worden voordat de volgende daling begint. De meest recente neerwaartse gap van 2 september op 894,82 punten is vorige week gesloten en de vorige gap van 910,46 punten van 26 augustus staat nog open en is de volgende halte voor de koers na het goede begin van deze week.
Zware weerstand wordt langzaam gebroken
In de vorige column van afgelopen vrijdag vestigden we al de aandacht op de sterke weerstand die de koers zou ontmoeten tussen de EMA-200 lijn, het 50-daags gemiddelde en de dalende weerstandslijn. Het is dus normaal dat het verdere herstel langzaam gaat. De gap aan het begin van vrijdag op 901,12 punten werd gemakkelijk gesloten en de koers sloot ook onder de EMA-200 lijn op 901,22 punten. Dit was zwak, maar het patroon van hogere toppen en bodems in de dag grafiek sinds vorige week dinsdag werd niet gebroken, waardoor de markt de mogelijkheid behield om het herstel voort te zetten. Dit werd gisteren bevestigd door een nipt hogere top op 905,68 punten. Hiermee wist de koers ook weer boven de EMA-200 lijn op 901,25 punten en het 50-daags gemiddelde op 904,32 punten te komen. Met een verdere stijging vandaag naar nieuwe toppen wordt het herstel voortgezet en is de neerwaartse gap van 26 augustus op 910,46 punten het volgende richtpunt.
Horizontale weerstand op 916 punten is cruciaal
Het huidige herstel is tot dusver correctief en niet impulsief, en daarom lijkt dit gevolgd te gaan worden door de volgende daling. Maar het beeld is gemengd en er zijn ook positieve aanwijzingen die aangeven dat de koersen wel degelijk boven de horizontale weerstand van 916 kunnen breken.
image_2.png
Het eerste punt is dat de lange termijn trend stijgend is. De huidige trendfase vanaf de junipiek op circa 940 punten is weliswaar zwak, maar een echt sterk verkoopsignaal hebben we ook niet. Het is dan ook een normale koersreactie dat de zwakte op een gegeven moment overgaat in de volgende stijging. De weekgrafiek laat dit goed zien. De koersen cirkelen rondom de EMA-40 lijn, net als eind vorig jaar. Deze consolidatie ging uiteindelijk over in de volgende stijging. De gelijkenissen tussen toen en nu zijn treffend, dus een stijging vanaf hier is niet onmogelijk. In de weekgrafiek kan zelfs verdedigd worden dat vorige week een omkeerweek was door het relatief goede slot op 898,68 punten in relatie tot de laagste koers van 883,89 punten vorige week. Voorwaarde is dan wel dat de koers deze week een goed weekslot neerzet. Tenslotte zien we dat ook in de weekgrafiek de 916 punten een belangrijke rol speelt. Als de koers boven de weerstand van 916,46 punten sluit, lijkt dit ook een uitbraak te worden.
Het tweede argument is het positieve volumepatroon in de AEX future. In de column van 2 september hebben we aan de hand van deze positieve divergentie uitgelegd dat een grotere correctie niet waarschijnlijk is.
Wachten op de bevestiging in de dag grafiek
Het herstel zet door, maar er zijn geen significante veranderingen in de trend op dit moment. We gaan nog steeds uit van een lagere top gevolgd door de volgende daling, maar eenduidig is het beeld niet. We opereren daarom voorzichtig en beschouwen een daling onder het laagste punt van vrijdag op 896,27 punten als bevestiging dat de koersen hun hoogtepunt hebben bereikt en de koersdruk wordt opgevoerd om de dieptepunten van 883,89 en 882,48 punten te breken.

ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 30 juni 2025 om 08:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De beloning kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.