AEX Index, korte termijn zwakte maar zeker niet bearish
AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Stijgend
Steun 1 : 912,91 Weerstand 1: 935,50
Steun 2 : 908,12 Weerstand 2: 950
Zoals eerder vermeld, is de huidige zwakte tot nu toe zeer beperkt gebleven en lijkt het meer op een tijdcorrectie dan op een prijsdaling. De daling is bescheiden in vergelijking met de stijging vanaf het dieptepunt in april rond 785 punten. We verwachten geen significante verandering hierin, aangezien de daling vanaf de top in juni op 940,40 punten correctief is en niet impulsief. Dit suggereert dat na deze zwakte de stijgende trend zal worden voortgezet naar hogere niveaus, dus we laten de Korte termijn Trend onveranderd op 'Stijgend'.
In de afgelopen weken is er veel aandacht geweest voor de opwaartse kansen in de AEX Index. De doorbraak boven de lange termijn dalende weerstandslijn boven de 929 punten op 6 juni resulteerde in het verhogen van het lange termijn koersdoel naar 1.087 punten.
Nu de koersen sinds 11 juni dalen, ligt de focus meer op steunniveaus in de dag grafiek. Omdat er nog geen ommekeer zichtbaar is in de dag grafiek, moeten we rekening houden met verdere zwakte zonder negatief te worden. We zullen later dieper ingaan op de dag grafiek.
Laten we beginnen met de weekgrafiek. Na vijf opeenvolgende weken van stijgingen sinds het dieptepunt op 785 punten in de eerste helft van april, zien we nu vijf weken waarin nauwelijks iets gebeurt. De koers beweegt zijwaarts tussen 908 en 935 punten, met een uitschieter vorige week naar 940 punten. Een zijwaartse periode in een smalle bandbreedte kan voor twijfel en onzekerheid zorgen, maar moet worden gezien als een teken van kracht in relatie tot de eerdere stijging.
We hebben eerder aangegeven dat de zeldzame opwaartse gap in de weekgrafiek op 907,95 punten op een ongebruikelijke plaats is gemaakt en feitelijk geen waarde heeft. Daarom zou het sluiten van deze gap de voorkeur genieten voordat we een voortzetting van de lange termijn trend zien. Opvallend is dat de koersbeweging vorige week zwak was. Het weekslot op 922,62 punten lag ver verwijderd van de hoogste koers op 940,40 punten van die week, wat suggereerde dat er deze week meer koersdruk verwacht mocht worden.
Met een daling onder de laagste koers van vorige week op 920,27 punten en een hoogste koers op 926,11 punten die ver van de top op 940,40 punten ligt, is het beeld in de weekgrafiek op de korte termijn zwak.
Voor het bepalen van de mogelijke dalingsniveaus gebruiken we de korte termijn dag grafiek. De zwakte werd ingeluid door twee opeenvolgende neerwaartse gaps in de dag grafiek: vorige week donderdag tussen 935,50 en 934,72 punten en vrijdag tussen 928,35 en 927,06 punten. In de huidige onzekere periode van geopolitieke spanningen is er weinig animo onder beleggers, wat resulteert in een reeks lagere toppen in de dag grafiek. Vandaag bereikte de koers een nieuw dieptepunt in de korte termijn daling op 911,40 punten.
De koers brak en sloot gisteren onder de stijgende korte termijn trendlijn rond 920,50 punten, waarvan we eerder verwachtten dat deze zwakte zou opvangen en de stijgende trend zou hervatten, maar dat gebeurde niet.
We hebben in de dag grafiek een horizontale lijn verwijderd en een lijn verlaagd naar het laagste punt van 3 juni op 912,91 punten, die voorlopig succesvol wordt getest vandaag. De horizontale lijn op 908,12 punten, het dieptepunt van 23 mei, blijft ook relevant. Een bodem boven deze niveaus is mogelijk, maar omdat we geen ommekeer zien in de dag grafiek, moeten we rekening houden met een daling onder de steun op 908,12 punten.
Deze daling lijkt een uitnodiging voor een verkoopsignaal, aangezien de koers aan de onderkant van de zijwaartse trend breekt. Hoewel de koersen kunnen dalen, willen we waarschuwen om niet te enthousiast te worden over een grotere correctie.
De dagslotkoersgrafiek toont door de licht oplopende weerstandslijn de mogelijkheid van een groot omgekeerd hoofd-en-schouderpatroon. De koers brak op 10 juni licht boven deze lijn, maar keerde snel om, waardoor we dit nog niet als een uitbraak beschouwen. Opvallend is dat wanneer we een parallelle lijn trekken ter hoogte van de linkerschouder, de koersen zelfs net onder de 908 punten kunnen sluiten om daar een hogere bodem en eventuele rechterschouder te vormen. Dit zou pleiten voor een bodem rond de 908 punten, en een daling onder de 908,12 punten zou een valse uitbraak kunnen zijn.
Tot slot vormen de lange termijn gemiddelden de volgende solide steunzone voor de AEX Index. Het stijgende 50-daags gemiddelde ligt vandaag net boven de 900 punten en de EMA-200 lijn biedt steun rond 899 punten.
Omdat deze daling correctief is, verwachten we dat een ommekeer in de komende dagen aanstaande is en de stijgende trend hervat kan worden. Het sluiten van de neerwaartse gap van afgelopen vrijdag op 928,35 punten beschouwen we als een ommekeer, en het sluiten van de gap van afgelopen donderdag op 935,50 punten geeft aan dat nieuwe toppen boven de 940,40 punten snel verwacht mogen worden. Het korte termijn koersdoel op 959 punten blijft onverminderd van kracht.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 14 april 2025 om 08:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De belonging kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.