10-jaarsrente VS: opgaande trend
Bron: Reuters Metastock XVII, 4 maart 2024
- LET OP: verschil technische- en fundamentele analyse
- Uitleg technische begrippen
- Lees de volledige analyse
De 10-jaars rente is een van de belangrijkste indicatoren voor onder andere de bewegingen in de aandelenmarkten. De vraag is hierbij hoelang de euforie in de aandelenmarkten doorzet met de verwachte verder oplopende lange rente.
Stijgende langetermijnbeeld in 10-jaarsrente
In het langetermijnbeeld van de Amerikaanse 10-jaars rente zagen we sinds begin jaren negentig een enorm lange dalende trend van ongeveer 30 jaar. In de eerste helft van 2020 werd een meervoudige bodem gevormd rond de 0,50% die aan de onderkant van dit lange dalende trendkanaal lag. Deze bodemzone bleek uiteindelijk ook het dieptepunt van een groot bodempatroon, een omgekeerd hoofd-schouderpatroon. Pas in 2022 werd de lange dalende toppenlijn sinds begin jaren 90 gebroken, wat de bevestiging was een definitieve opwaartse trendomkeer in de rente.
Correctie na de top bij 5,02%
Deze doorbraak was rond de 2,00%, waarna ook de belangrijke horizontale weerstand bij 3,25% werd gebroken. Met een top bij 5,02% in oktober vorig jaar werd bijna mijn volgende langetermijndoel van 5,30% behaald. Bij deze top werd een forse correctie gestart die samenviel met de krachtige opgaande tendens in de aandelenmarkten.
Waar komt de bodem van deze correctieve tegenreactie?
Vanaf de oktobertop van 5,02% is de rente teruggevallen tot een bodem bij 3,78%, net onder de eerste steunpunten. Het belangrijkste steunpunt lag bij 3,25%, waar ook het eerste Fibonacci-retracementniveau van de gehele opgaande beweging is te vinden. Zover is het niet gekomen en inmiddels is de rente alweer opgelopen tot een test van de top van eind 2022 bij 4,34%. Een doorbraak hierboven zet de weg weer open voor een hertest van 5,02% en hoger. Pas onder de 3,25% draait het technische langere beeld. Steunpunten liggen bij 4,09% en 3,78%. Onder de 3,78% is een verdere correctie naar de 3,25% kansrijk. Toch verwacht ik dat de opgaande weg in de komende maanden wordt voortgezet en de top van 5,02% opnieuw wordt getest.
Risicobarometer ING Investment Office
Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Er is geen rekening gehouden met de kosten van beleggen, zoals een servicefee. Deze kosten moeten in mindering worden gebracht op het rendement.
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Bas Heijink, technisch analist, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 5 maart 2024, 10.15 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, JPMorgan, LSEG Datastream, Sustainalytics en/of Reuters Metastock. Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u [hier](http://www.ing.com/About-us/Compliance/Information-Barriers-Conflicts-of-Interest.htm) vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2023 ING Bank N.V., Amsterdam.