Analyses

Korte termijn hogere koersen zijn een moeizaam proces in Brent Oil. Het korte termijn koersdoel van $68.00/bbl in het September contract blijft van kracht, waardoor we de korte termijn trend handhaven op 'Stijgend'.

BNP Paribas (BNP) is een manusje van alles als het gaat om de bankactiviteiten. Waar er eerder niet altijd bij alle onderdelen sprake was van duidelijk synergie, lijkt de bank inmiddels steeds meer te profiteren van de spreiding in activiteiten. Internationaal kent de bank een redelijke spreiding, waarbij Frankrijk, Italië, België en Luxemburg de thuismarkten zijn. De zakenbank weet sterke prestaties neer te zetten in een omgeving waar veel andere Europese spelers deze divisies juist verkleind hebben.

De digitalisering van de content heeft RELX geen windeieren gelegd. Ook is RELX inmiddels een dominante speler als dataleverancier en het aanbieden van analysetools, waarbij artificiële intelligentie extra groeikansen biedt. De drie grootste divisies hebben hierdoor een goedvoorspelbare kasstroom, omzet en winst gekregen. Het herstel van de evenementendivisie ging bovendien sneller dan verwacht en de gedwongen herstructurering heeft geleid tot een structureel hogere winstgevendheid.

We blijven negatief over de AEX Index, ondanks de recente stijging van de afgelopen twee dagen. De dagslotkoersgrafiek toont duidelijk waarom optimisme nog niet gerechtvaardigd is.

De Nasdaq100 Index toont weinig enthousiasme en de stijging in de afgelopen weken blijft beperkt, hoewel de markt elke week een nieuwe top bereikt. Deze week werd op maandag een nieuwe piek van 23.264 punten bereikt.

AkzoNobel is als grootste Europese producent van verf en coatings en de op twee na grootste speler wereldwijd een grote naam, met een goede aanbodmix tussen decoratieve verf en producten voor industrieel gebruik. In beide klantsegmenten is de voorzichtigheid zichtbaar, in de vorm van een zwakke ontwikkeling van de verkoopvolumes. Het lage consumentenvertrouwen en de getemperde verwachtingen over de economische groei zorgen ervoor dat klanten hun hand op de knip houden. Om deze redenen wordt er in de sector de komende tijd nauwelijks herstel verwacht. Daardoor ligt de focus op het zo efficiënt mogelijk beheren van de eigen kostenposten en hierin snijden waar dit mogelijk is.

Er was weinig aanleiding om over de koersontwikkelingen van het TTF Natural Gas contract te schrijven, omdat er nauwelijks iets gebeurde. De laatste update dateert van eind juni en het beeld blijft overwegend zwak, zonder aanleiding om wijzigingen aan te brengen.

We hadden al aangegeven dat het neerwaartse potentieel in de EUR/USD beperkt zou zijn, ondanks de daling beneden de onderkant van het stijgende trendkanaal rond 1,1700 op 11 juli. Dit bevestigt dat een doorbraak van een trendlijn niet automatisch leidt tot een trendbreuk.

Vorige week hebben we de korte termijn trend agressief verlaagd van 'Stijgend' naar 'Dalend'. Gezien de recente zwakte was dit terecht.