Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel Rheinmetall

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft het koersdoel voor Rheinmetall verlaagd van 1.020 naar 900 euro, met handhaving van het Houden advies. Dit bleek dinsdag uit een analistenrapport.

De analisten George McWhirter en Michael Smith blijven voorzichtig over het uitvoeringsrisico en de vooruitzichten voor de vraag naar de producten van het defensiebedrijf op de middellange termijn. 

Zij voorzien dat Rheinmetall bij zijn beleggersdag eind deze maand de omzetprognose voor 2030 met 14 procent zal verlagen tot 37,6 miljard euro, iets lager dan de analistenconsensus op dit moment, en iets meer dan de bijna 37 miljard euro die Berenberg voorziet. 

Berenberg verlaagde zijn raming voor de omzet in 2030 met 2 procent tot 36,7 miljard euro. Voor de operationele winst in 2030 ging de taxatie met 5 procent omlaag naar 7,7 miljard euro. 

Rheinmetall zal voorzichtiger worden vanwege opstartrisico's, stelden de analisten. Alleen de verwachtingen voor de divisie luchtverdediging zal niet worden verlaagd, voorzien zij. 

De verlaagde outlook impliceert een samengestelde jaarlijkse autonome omzetgroei van 29 procent in de periode 2027 tot en met 2030. Dat is nog altijd aanzienlijk meer dan de gemiddelde groei van 22 procent per jaar in 2025 en 2026. 

Berenberg heeft zijn outlook voor de omzet van de divisie Wapens & Munitie uit de samenwerking met Destinus verlaagd met 46 procent, tot 176 miljoen euro. De verwachting voor de omzet uit de samenwerking met Lockheed Martin is ook met 13 procent verlaagd, tot 1,5 miljard euro.

Het aandeel Rheinmetall biedt bij de huidige koers een korting van 35 procent ten opzichte van de sector, met een waardering van 7,7 keer de verwachte winst in 2030.

Ook Jefferies verlaagde het koersdoel voor Rheinmetall, van 1.350 naar 1.100 euro, maar handhaafde het koopadvies, na de verlaging van de doelstellingen bij de kwartaalcijfers.

Het aandeel Rheinmetall stond dinsdag 2,1 procent hoger op 863,30 euro.