Positieve oktobermaand op Damrak

(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week nauwelijks van zijn plek gekomen. De AEX sloot vrijdag op 1.134 punten. Een week eerder was de slotstand 1.132 punten. De maand oktober leverde evenwel een koerswinst op van bijna twee procent.

"Kwartaalcijfers, besluiten van centrale banken, de Amerikaanse politiek en geopolitieke risico's zijn de uiteenlopende krachten waarmee markten de komende anderhalve week rekening moeten houden", zei marktanalist Kyle Rodda van Capital.com aan het begin van de week.

Ook AI blijft een dominante factor in de markt. Aan het begin van de week diende Anthropic zijn beursdocumenten in voor een IPO aan de Nasdaq, die in november wordt verwacht. Het AI-bedrijf achter Claude meldde tegelijk met de beursplannen ook cijfers, die een stevige omzetgroei lieten zien, maar een nog veel groter verlies. 

Techreuzen als SK Hynix, Alphabet, Microsoft, Intel en Amazon openden afgelopen week de boeken en in de meeste gevallen was dit geen succes. De resultaten waren prima, maar volgens Simon Wiersma van ING willen beleggers niet alleen horen dát bedrijven miljarden aan AI besteden, maar ook steeds vaker waarom en wat dat uiteindelijk oplevert.

Intel zag afgelopen week een derde van zijn beurswaarde verdampen en Alphabet verloor ruim 12 procent. Microsoft wist het koersverlies te beperken tot een procent, terwijl Amazon vier procent inleverde.

Vrijdag was sowieso een dramatische dag op Wall Street, met een koersdaling van 3 procent voor de Nasdaq.

Het sombere sentiment werd gevoed door een bericht in de Financial Times, gebaseerd op diverse bronnen, dat Blackstone aan investeerders had laten weten dat Anthropic na zijn beursdebuut mogelijk geen 'investment grade' kredietbeoordeling zal krijgen.

Franse rente

De Franse rente daalde aan het begin van de week, nadat Moody's de kredietstatus van Frankrijk handhaafde. "Zeer coulant", oordeelde econoom Bernard Keppenne van CBC Banque over dit besluit van Moody's. De rente sloot vrijdag onder de 5 procent.

Verder hadden beleggers afgelopen week aandacht voor de rentebesluiten van de Federal Reserve en Europese Centrale Bank. De rentes bleven ongewijzigd, zoals voorzien, maar de centrale banken hintten wel op nieuwe verhogingen in december.

"Hoewel de Fed de rente donderdag ongewijzigd liet, ligt een volgende rentestap tijdens de vergadering in december voor de hand", concludeerden analisten van Janus Henderson.

Hoofdeconoom Keppenne van CBC Banque zag dat tweederonde-effecten een steeds prominentere plek innemen tijdens de discussies binnen het beleidscomité van de ECB, wat de kans op een renteverhoging in december of begin 2027 groter maakt.

Analisten van Goldman Sachs zijn terughoudender. "Binnen de ECB verschuift de risicoafweging. Zorgen over Frankrijk en krappere financiële voorwaarden wegen steeds zwaarder dan de zorgen over de inflatie die hoog blijft, zeker nu de recente prijsdruk voor een groot deel voortkomt uit hogere energiekosten."

Christine Lagarde kondigde aan de ECB per begin februari 2027 te verlaten, in plaats van eind oktober volgend jaar. Helemaal een verrassing was dit overigens niet, al langer gingen er geruchten dat Lagarde haar termijn niet zou afmaken. De komende twee rentevergaderingen zit Lagarde evenwel nog op haar post. De vraag is nu wie haar zal opvolgen. Mogelijk dat de oud-voorzitter van de Nederlandse centrale bank, Klaas Knot, dit wordt.

Op macro-economisch vlak was er afgelopen week aandacht voor de Amerikaanse PCE-inflatie. Die steeg, zowel de algemene inflatie als de kerninflatie, terwijl de Amerikaanse economie met 3,4 procent groeide in het derde kwartaal, wat duidelijk meer was dan de 3,1 procent die economen hadden verwacht.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,1167, terwijl de olieprijzen in oktober met circa 15 procent stegen. 

Beleggers vrezen dat het conflict tussen de VS en Iran weer zal oplaaien na de tussentijdse verkiezingen die aanstaande dinsdag plaatsvinden in Amerika.

Volgens UBS rekenen de markten op een verdeeld Amerikaans Congres, aangezien verwacht wordt dat de Democraten ten minste één kamer zullen heroveren.