Beursblik: gemengde kwartaalupdate Adyen

(ABM FN-Dow Jones) Adyen heeft in het derde kwartaal een sterkere omzetgroei laten zien dan verwacht, maar het margedoel werd wel neerwaarts bijgesteld. Dit zagen analisten Hannes Leitner en Charles Brennan van Jefferies woensdag. 

De omzet steeg in het derde kwartaal met 22 procent op constante wisselkoersen tot 738 miljoen euro, een procent boven de consensus. Een deel van de groei kwam voor rekening van recente acquisities, maar de precieze bijdrage daarvan maakte Adyen niet bekend, merkte Jefferies op. Het verwerkte betalingsvolume groeide met 30 procent tot 451 miljard euro, een versnelling ten opzichte van het tweede kwartaal, gedreven door de divisies Digital en Platforms.

Adyen handhaafde vanochtend de omzetdoelstelling voor heel 2026 van 21 tot 23 procent groei op constante wisselkoersen. De doelstelling voor de EBITDA-marge werd echter verlaagd naar circa 50 procent, van ongeveer 52 procent eerder, als gevolg van hogere investeringen in de onlangs overgenomen bedrijven Talon.One en Orb. De langetermijnambitie van 55 procent marge in 2028, een jaar geleden geïntroduceerd, liet Adyen daarbij helemaal los.

Jefferies noemde de margeverlaging per saldo positief, omdat die volgens de analisten de focus op omzetgroei onderstreept. Zij wezen ook op bemoedigende signalen bij Talon.One en Orb, waaronder nieuwe betaalvolumes die via het klantenbestand van Orb binnenkomen.

Jefferies handhaafde woensdag het koopadvies voor Adyen met een koersdoel van 1.233,00 euro.

Het aandeel Adyen opende bijna 12 procent lager.