Beursblik: Degroof Petercam verhoogt koersdoel Corbion

(ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft het koersdoel voor Corbion verhoogd van 26,00 naar 34,00 euro, maar met handhaving van het Kopen advies. Dit bleek maandagochtend uit een analistenrapport van Fernand de Boer.

De Amsterdamse producent van biologische ingrediënten en biochemicaliën presenteert woensdag zijn resultaten over het derde kwartaal. De waarde van de algenactiviteiten van zullen volgens De Boer fors stijgen door de aanhoudende schaarste aan visolie, terwijl het bedrijf tegelijkertijd in de belangstelling staat vanwege overnamespeculatie. 

De analist noemde de drijvende kracht achter de winstgroei de uitzonderlijk sterke impact van het klimaatfenomeen El Niño op de wildvangst van ansjovis in Peru, een regio die normaal gesproken verantwoordelijk is voor ruim 10 procent van de wereldwijde visolieproductie. Dit heeft volgens hem geleid tot een viervoudiging van de Omega-3-prijzen op de spotmarkt ten opzichte van vorig jaar. Maar omdat Corbion met zijn algeningrediënten een direct en duurzaam alternatief biedt, bevindt het bedrijf zich in een uitstekende positie om langdurige contracten tegen aanzienlijk hogere tarieven af te sluiten, aldus De Boer.

Hij schreef dat de financiële impact van deze grondstoffenschaarste naar verwachting grotendeels zal doorvloeien naar de winstgevendheid. Ook denkt hij dat de algenactiviteiten in de komende twaalf maanden tussen de 50 en 100 miljoen dollar extra kunnen bijdragen aan de resultaten. Op basis van deze marktontwikkelingen en de verwachte volumegroei in biopolymeren, zijn de prognoses voor de aangepaste EBITDA in 2027 met ruim 12 procent naar boven bijgesteld tot 259 miljoen euro, waarmee de marktverwachtingen ruimschoots worden overtroffen.

Naast de sterke operationele wind mee, wordt de waardering van het bedrijf ondersteund door geruchten over een mogelijke overname door de Franse Lesaffre Group. Hoewel een officiële bevestiging of standpunt van het bestuur nog ontbreekt, stelde De Boer een samengaan als een logische strategische match vanwege de overlappende activiteiten in voeding, gezondheid en fermentatietechnologie. De overname-interesse onderstreept dat het aandeel Corbion op de beurs nog altijd ondergewaardeerd is, zo besloot De Boer.

Het aandeel Corbion steeg maandagochtend met 1,7 procent tot 29,94 euro.