Beursblik: JPMorgan verlaagt koersdoel Besi

(ABM FN-Dow Jones) JPMorgan Research heeft maandag het koersdoel voor BE Semiconductor Industries verlaagd van 342 naar 275 euro, maar met handhaving van het Overwogen advies. Dit bleek uit een analistenrapport van de Amerikaanse zakenbank.

Er is volgens de bank hoogstwaarschijnlijk sprake van een vertraging bij de adoptie van hybrid bonding, maar het concurrentiespeeldveld zien de analisten niet wijzigen.

Op korte termijn zal de orderinstroom voor Besi sterk blijven, vermoedt JPMorgan, onder meer dankzij een tekort in de optische markt en in de stroomvoorziening voor AI.

"Orders voor hybrid bonding van TSMC zouden moeten door blijven komen, hoewel de volgende 'step-up' in het ordervolume pas later dit jaar of zelfs in 2027 kan volgen", zo voorziet de bank.

JPMorgan denkt dat de orderinstroom van Besi de consensus zal overtreffen. "Het bedrijf zal naar verwachting herhalen een zeer sterke omzetgroei in 2026 te voorzien", blikten de analisten al vooruit op de kwartaalcijfers die donderdag volgen. Ook zal Besi volgens de bank meer vertrouwen tonen in een aanhoudende sterke omzetgroei in 2027.

Daar waar mogelijk, zal Besi donderdag proberen de zorgen over een vertraging bij hybrid bonding proberen weg te nemen, door te delen wat het bedrijf uit Duiven hoort van klanten, aldus JPMorgan.

"Of klanten in 2027 de geheugenspecificaties naar beneden bijstellen, ligt helaas buiten de invloedssfeer van Besi", benadrukten de analisten. Maar dit is sowieso iets wat niet oneindig kan doorgaan, dus als er in 2027 een neerwaartse bijstelling komt, dan wordt dit in 2028 weer ingehaald. 

Een jaar vertraging bij de adoptie van hybrid bonding "slaat Besi niet uit het veld", benadrukte de zakenbank.

Het aandeel Besi sloot vrijdag op 155,5 euro.