Europese beurzen schudden techmalaise af

(ABM FN-Dow Jones) De Europese beurzen zijn donderdag hoger geëindigd, nadat de obligatierentes daalden. Intussen waren halfgeleideraandelen de gebeten hond door de aanhoudende zorgen over de forse investeringen in AI.

De Stoxx Europe 600 won 0,4 procent en sloot op 640,16 punten. De Duitse DAX sloot 0,3 procent hoger op 25.382,62 punten. De Franse CAC 40 sloot op 7.934,70 punten en dat betekende een dagwinst van 0,8 procent. In Londen sloot de FTSE 100 ruim een procent hoger op 10.840,35 punten. In Milaan eindigde de FTSE MIB 0,7 procent lager op 49.397,55 punten.

"De AI-kwestie domineert eigenlijk gewoon alles", zei Ryan Jungk, portefeuillebeheerder bij Newfleet Asset Management. "Het is een soort wervelwind."

De zorgen spitsen zich toe op de schulden die bedrijven maken om de AI-infrastructuur op te tuigen, naast vrees voor politieke weerstand tegen de grote toename van datacenters en de kans dat concurrentie uit China het succes van de enorme investeringen teniet kan doen.

Joachim Klement, strateeg bij Panmure Liberum, vergeleek de AI-investeringsboom met een Jenga-toren waar blokjes uit worden gehaald.

"Hogere financieringskosten maken het uiterst moeilijk om verdere datacenters te financieren, nu hun vrije kasstromen zijn verdampt", aldus Klement.

Volgens Mikhail Zverev, fondsbeheerder bij Amati Global Investors, maakten beleggers zich al zorgen of AI-gerelateerde activa wel een hoger rendement zouden opleveren dan de kapitaalkosten toen de rentes nog lager stonden. En dus zouden ze zich nu, met een hogere rente, nog meer zorgen moeten maken.

"En dat doen ze ook", zag Zverev.

De tegenvallende Amerikaanse inflatiecijfers wakkerden woensdag de rentevrees opnieuw aan, hoewel de rentes in de VS en Europa donderdag wel weer daalden, als gevolg van de zorgen rond AI. De Franse tienjaarsrente noteerde donderdagavond 9 basispunten lager op 4,792 procent en de Duitse variant daalde 6 basispunten tot 3,423 procent. Ook in de VS daalden de rentes.

Op macro-economisch vlak werd bekend dat de industriële productie in de eurozone in augustus onverwacht is gedaald met 0,5 procent. In juli was ook al sprake van een afname.

Ondertussen groeide de Britse economie in augustus opnieuw, geholpen door een herstel van de industriële productie. Daarmee trokken de beter dan verwachte prestaties van dit jaar door. "Hoewel de economie dit jaar een beter dan verwachte veerkracht heeft getoond, blijft de onderliggende groei zwak", aldus MHA.

Volgens Berenberg blijkt dat kunstmatige intelligentie grotendeels verantwoordelijk is voor de opleving. De Duitse bank verwacht dat de Bank of England de rente maar één keer zal verhogen, vermoedelijk in november.

De euro/dollar handelde rond het slot op 1,1208. De olieprijzen stegen rond het slot.

Stijgers en dalers

ASML werd woensdag nog beloond voor de kwartaalcijfers, maar leverde donderdag 4,2 procent in. Een aantal analisten verhoogde het koersdoel, terwijl Jefferies met een verlaging kwam. ASMI daalde zelfs met 7,2 procent in Amsterdam en Besi verloor 6,4 procent, waardoor de AEX gas terug moest nemen na de all time high van woensdag.

Sterke kwartaalcijfers van TSMC konden het sentiment rond de 'chippers' donderdag niet verbeteren. Infineon leverde 5,2 procent in, Melexis daalde met 3,4 procent en STMicroelectronics verloor 3,8 procent. Siemens Energy, waarvan de gasturbines worden gebruikt om datacenters in Europa en de VS van stroom te voorzien, verloor 2,2 procent.

Rheinmetall was donderdag juist een sterke stijger, met een winst van 4,3 procent voor het aandeel, terwijl ook telecomaandelen in de lift zaten. De winsten voor KPN, Orange en KPN bedroegen zo'n 1 tot 3 procent.

Ook Europese verzekeraars eindigden in het groen, net als de aandelen van luxebedrijven. LVMH en Hermès stegen met 2 tot 3 procent. Europese bankaandelen hadden het daarentegen lastiger en sloten lager. De verliezen liepen op tot 2 procent voor Deutsche Bank, ING en UniCredit.

JCDecaux won in Parijs 3,9 procent, nadat Deutsche Bank het aandeel op de kooplijst zette.

TotalEnergies sloot vrijwel vlak. Het oliebedrijf gaf aan uitzonderlijke resultaten te verwachten van zijn downstreamactiviteiten na een sprong in de raffinagemarges in het afgelopen kwartaal. Deze stijging werd veroorzaakt door wereldwijde conflicten en exportbeperkingen, waardoor miljoenen vaten geraffineerde producten van de markt verdwenen en klanten koortsachtig op zoek moesten naar alternatieve leveranciers. Voor sectorgenoten Shell, ENI en BP bleven de koersuitslagen ook beperkt.

Pernod Ricard won op de Franse beurs 0,8 procent. De distillateur bereidt een mogelijke beursgang in India voor om te profiteren van de groeiende vraag in het land, terwijl de omzet in veel andere markten van de groep daalt. De Franse groep achter Absolut wodka, Jameson whisky en Martell cognac maakte donderdag bekend dat de omzet in India tussen juli en september met 19 procent op jaarbasis is gestegen.

Het aandeel Ericsson schoot donderdag in Stockholm 6,8 procent omhoog. Het bedrijf heeft plannen gepresenteerd om de operationele structuur te stroomlijnen. Het bedrijf wil hiermee de klantgerichtheid versterken en de efficiëntie vergroten, terwijl het waarschuwt dat hogere componentenkosten volgend jaar de winstgevendheid zullen drukken.

FlatexDeGiro won in Frankfurt 5,5 procent, nu de broker van plan is voor maximaal 100 miljoen euro aan aandelen in te kopen. Er is nog wel toestemming nodig van toezichthouder Bafin.

Tussenstanden Wall Street

De Amerikaanse beurzen noteerden rond het Europese slot overwegend lager. De Dow Jones index wist wel een procent te stijgen.