Beursblik: aankoop belang in MDA Space positieve zet van CSG

(ABM FN-Dow Jones) De overname van CSG van een belang van 9,5 procent in het Canadese ruimtevaartbedrijf MDA Space is positief. Dit stelde analist Chloe Lemarie van Jefferies dinsdag in een rapport.

De waarde van de transactie is niet bekendgemaakt, maar op basis van de slotkoers van MDA Space van een dag eerder zou het belang een waarde vertegenwoordigen van ongeveer 620 miljoen Canadese dollar, omgerekend 390 miljoen euro.

Jefferies noemt MDA Space een gevestigde speler in de ruimtevaartsector, met naar verwachting een samengestelde groei van gemiddeld dik 10 procent per jaar tussen 2025 en 2027. De EBITDA-marge schat Lemaire op 19 procent in 2026.

De overname van het belang in MDA Space volgt op eerdere, kleinere investeringen van CSG in de ruimtevaartsector. Via het eigen investeringsfonds Tech Horizons VC nam het concern al belangen in het Britse SatVu en het Duitse Atmos Space Cargo.

Volgens Jefferies is het op dit moment lastig om de precieze impact van de nieuwe deal in te schatten, omdat het concern geen zeggenschap krijgt over MDA Space. In het persbericht spreekt CSG alleen van “de mogelijkheid om op termijn samenwerking tussen de twee groepen te verkennen”. Dat zou volgens Jefferies kunnen gaan om gezamenlijke investeringen in productie in Europa, of het inzetten van het klantennetwerk van CSG om de internationale groei van MDA Space te ondersteunen.

Jefferies wees erop dat MDA Space sterk leunt op de Canadese thuismarkt, die in 2025 goed was voor 63 procent van de omzet, tegen slechts 5 procent in Europa. Een samenwerking om de internationale aanwezigheid te vergroten zou daarom voor beide partijen voordelig kunnen uitpakken.

Jefferies herhaalde dinsdag het koopadvies met een koersdoel van 25,00 euro voor CSG. Het aandeel noteerde dinsdag 0,1 procent lager op 14,40 euro.