Damrak schudt rentevrees af

(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week gestegen, ondanks de hard oplopende rentes. Halfgeleideraandelen waren in trek.

De AEX sloot vrijdag op 1.112 punten. Een week eerder was de slotstand ongeveer 1.095 punten.

Volgens investment manager Simon Wiersma van ING is de AI-hype nog niet voorbij, hetgeen afgelopen week onder meer werd onderstreept door de populariteit van Meta's nieuwe AI-agent Muse.

En zolang de winsten van bedrijven sneller stijgen dan de rente, kunnen beurskoersen verder oplopen, meent Wiersma.

CIO Mark Haefele van UBS Global Wealth Management houdt ook vertrouwen in een veerkrachtige economische groei en solide bedrijfswinsten. Die zouden de komende zes tot twaalf maanden moeten zorgen "voor verdere koersstijgingen op de aandelenmarkten, ondanks de hogere rentes en geopolitieke onzekerheid", aldus Haefele.

Dat de rentemarkten afgelopen week onder druk stonden, had wederom te maken met de energiemarkten. De olieprijzen bleven hoog en KBC Economics zag ook de Europese dieselprijzen omhoog schieten.

Een bericht dat de VS een exportverbod op diesel overweegt, zorgde voor extra onzekerheid. "Zo’n verbod zou de bestaande bevoorradingscrisis verergeren", klonk het uit de marktenzaal.

Verder stuwden ook beter dan verwachte PMI-cijfers uit de eurozone de rentes omhoog. De samengestelde inkoopmanagersindex steeg in september naar 53,1, oftewel het hoogste niveau in ruim drie jaar. Een sterke economie wakkert de verwachting aan van verdere renteverhogingen door de Europese Centrale Bank.

De Duitse tienjaarsrente piekte afgelopen week op het hoogste punt sinds 2009 en de tienjarige Amerikaanse variant steeg weer naar het niveau van 2007. De dertigjarige rente in de VS tikte zelfs een niveau aan dat voor het laatst meer dan 20 jaar geleden werd gemeten.

De zogeheten spread tussen de Duitse en Franse tienjaarsrente liep afgelopen week op naar 110 basispunten.

"Vooralsnog zijn er weinig signalen die erop wijzen dat deze trend snel zal keren", aldus Wiersma.

Volgens de expert van ING worden de financiële markten opnieuw herinnerd aan een oude beurswijsheid: "Rente doet ertoe. Dat lijken beleggers de afgelopen maanden soms uit het oog te hebben verloren."

De olieprijzen hoopten aan het begin van de week nog op ontspanning in de oorlog, maar diplomatieke inspanningen tussen de VS en Iran lieten rond de Algemene Vergadering van de VN weinig concreets laten zien. Brent kostte vrijdag zo'n 104 dollar per vat.

Als het conflict in de Golfregio aanhoudt of de schade aan de infrastructuur toeneemt, zou de Brent-prijs wel eens "ver boven" de 150 dollar per vat kunnen uitkomen, aldus Bank of America.

De ontmoeting tussen de presidenten Xi en Trump leverde geen grote aankondiging op, behalve een verlenging van het handelsbestand met twee maanden.

"Dat klinkt positief, maar omdat concrete afspraken over landbouw- en energiehandel uitbleven, reageerden de markten lauw. Gelijk hebben ze. Woorden zijn belangrijk, maar uiteindelijk tellen daden", aldus Wiersma.

Zaterdag bleek dat er wel degelijk meer concrete afspraken waren gemaakt. China meldde dat er overeenstemming is bereikt over een wederzijdse verlaging van de invoerheffingen ter waarde van 30 miljard dollar. Ook wordt er een dialoog opgestart over AI.

Verder kwamen China en de VS overeen dat Iran zijn toezegging om geen kernwapens te ontwikkelen moet nakomen, en dat geen enkel land doorvoerheffingen mag opleggen op internationale waterwegen, aldus het Chinese ministerie volgens CNBC.

De bedoeling is dat Trump eh Xi elkaar dit jaar nog tweemaal ontmoeten: tijdens de top van de Aziatisch-Pacifische Economische Samenwerking (APEC) in Shenzhen in november, en tijdens de G20-top in Miami in december.

De euro/dollar noteerde vrijdag rond 1,14.