Valutabericht: havik Warsh brengt renteverhoging dichterbij

(ABM FN-Dow Jones) De zorgen over inflatie bij Fed-voorzitter Kevin Warsh hebben de dollar vrijdag versterkt, maar die winst werd maandag weer ingeleverd door hernieuwde escalatie rond de Straat van Hormuz, die de aandacht weer zet op de hoge olieprijzen en veilige havens voor beleggers.

De euro/dollar noteerde maandag op 1,1604, een half procent lager dan voor de toespraak van Warsh, maar hoger dan de 1,1585 die na die toespraak werd neergezet.

De markt prijst inmiddels een kans van ongeveer 57 procent in op een renteverhoging door de Federal Reserve in september. De Amerikaanse arbeidsmarktcijfers van aanstaande vrijdag zullen bepalen of de dollar zijn herstel kan voortzetten, meent analist Barry van der Laan van Monex Europe.

"Warsh heeft de dollar weer een renteverhaal gegeven, maar één toespraak maakt nog geen nieuwe trend. De Fed heeft vrijdag bevestiging van de arbeidsmarkt nodig om van een tijdelijke dollaropleving een duurzamere beweging te maken", zei Van der Laan.

Tegenover de sterkere inprijzing van een renteverhoging door de Fed staat een Europese Centrale Bank die ook weinig ruimte heeft om achterover te leunen. De Duitse inflatiecijfers over augustus worden vanmiddag daarom een belangrijke test, volgens Van der Laan. De geharmoniseerde inflatie stijgt naar 3,0 procent, van 2,8 procent in juli, zo wordt verwacht, met hogere energieprijzen als opwaarts risico. Een sterk stijgende Duitse inflatie zou de verwachting versterken dat de ECB verder zal moeten verkrappen. 

Voor de euro is vooral de energieprijs de zwakke plek, en daar zijn de risico's weer terug, nadat Amerikaanse troepen zondag twee Iraanse lanceerinstallaties op het eiland Larak in de Straat van Hormuz aanvielen. Iran reageerde met raketaanvallen op Amerikaanse bases in Jordanië. De Brent-olieprijs steeg daardoor weer boven 90 dollar per vat.

Aan de andere kant kan de euro ook als veilige haven worden gezien in de geopolitieke onrust, volgens Van der Laan, net als de Zwitserse frank. De Noorse kroon is de winnaar. Deze munt profiteert van een hogere olieprijs en een strikte centrale bank. De yen blijft kwetsbaar, volgens de analist van Monex.

De Amerikaanse banencijfers van vrijdag bepalen op Warsh gelijk krijgt. Bij een sterke banengroei kan een renteverhoging in september een voldongen feit worden, terwijl een zwakke arbeidsmarkt de winst van de dollar weer kan laten verdwijnen.