Douaneheffingen drukken groei InPost

(ABM FN-Dow Jones) InPost heeft gewaarschuwd dat het resultaat dit jaar lager zal zijn dan eerder verwacht, door de kosten van de transformatie in het Verenigd Koninkrijk en Ierland. Dit bleek maandag uit de kwartaalcijfers van het Poolse pakketkluisjesbedrijf met een notering in Amsterdam.

De groei in het tweede kwartaal was sterk, maar wordt in het derde kwartaal gedrukt door de Europese douanetarieven voor internationale pakketten, waarschuwde InPost.

Het volume aan pakketjes steeg in het tweede kwartaal met 16 procent tot 380,9 miljoen stuks en de omzet steeg met 18 procent, van 3,53 miljard naar 4,18 miljard Poolse zloty. Analisten rekenden vooraf op 4,1 miljard zloty aan omzet. Vooral in de eurozone was de groei sterk, met 30 procent. In het Verenigd Koninkrijk steeg de omzet 16 procent en in Polen met 9 procent.

De aangepaste EBITDA steeg met 4,4 procent, van krap 1 miljard naar 1,04 miljard zloty. Dit was in het eerste kwartaal nog 902 miljoen zloty. In de eurozone steeg dit resultaat met 40 procent, maar in het VK en Ierland was het 40 procent lager, door de transformatie die hier wordt doorgevoerd.

De marge daalde van 28,3 naar 25,0 procent.

De nettowinst daalde met 30 procent, van 133 miljoen naar 93,0 miljoen zloty, en was ruim lager dan de 139 miljoen zloty die analisten voorspelden. In het eerste kwartaal was de winst 108 miljoen zloty.

De investeringen stegen met 7,0 procent, van 471 miljoen zloty een jaar eerder tot 504 miljoen zloty.

Vooruitzichten 

Voor het derde kwartaal rekent InPost op een volumegroei met een percentage van lage enkele cijfers. In Polen wordt er geen groei verwacht, wat vooral komt door veranderde douaneheffingen in de EU, waardoor er minder internationale pakketjes zullen worden verstuurd.

Buiten Polen rekent InPost op een volumegroei rond 5 procent. Ook in de eurozone wordt de groei gedempt door de douaneheffingen, terwijl het VK moet opboksen tegen een hoge vergelijkingsbasis.

Voor heel 2026 verlaagt InPost zijn verwachting voor de aangepaste EBITDA op jaarbasis naar een daling van ongeveer 5 procent, waar het bedrijf eerder rekende op een stabiel niveau. De investeringen zullen ook lager zijn, namelijk 2,1 miljard in plaats van 2,4 miljard zloty. De netto schuldgraad zal hoger zal zijn dan eind 2025.

Het netwerk van kluisjes wordt versneld uitgebreid tot circa 19.000 waarvan 11.000 in de eurozone en 5.000 in het VK en Ierland.

Overnamebod

InPost kreeg in februari een overnamebod van 15,60 euro per aandeel van een consortium van Advent, FedEx, A&R en PPF. Als de overname doorgaat, krijgen FedEx en Advent elk 37 procent van InPost. A&R, dat gelieerd is aan InPost CEO Rafał Brzoska krijgt 16 procent en PPF krijgt een belang van 10 procent.

Het bod waardeert InPost op 7,8 miljard euro, een premie van 50 procent, zo stelden analisten van Jefferies eerder. De zakenbank verwacht geen hoger bod. Het overnamebod op InPost heeft al groen licht gekregen van de Europese Commissie.