Beursblik: KBC Securities verlaagt koersdoel Wolters Kluwer fors maar handhaaft koopadvies

(ABM FN-Dow Jones) KBC Securities heeft het koersdoel voor Wolters Kluwer verlaagd van 154,00 naar 98,00 euro, maar handhaafde het koopadvies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Thomas Couvreur.

De eigen data[sets] van Wolters Kluwer blijven volgens Couvreur hét concurrentievoordeel van het bedrijf. AI verhoogt daarbij juist de waarde en vervangt deze niet, benadrukte de analist dinsdag.

Wolters Kluwer voert de investeringen in AI ook op, merkte hij op, en rolt dit uit in zijn bestaande oplossingen. Zo wordt overstappen voor klanten lastiger.

Wolters Kluwer gold altijd als een voorspelbare en defensieve waarde, waardoor het relatief goedkoop kon lenen. Door de onzekerheid die AI heeft gecreëerd, hanteert de markt nu een hogere risicopremie, aldus Couvreur. Om die reden verhoogde de analist de WACC, de verdisconteringsvoet van toekomstige kasstromen die beleggers gebruiken om het aandeel te waarderen, van 4,85 naar 8,00 procent, wat resulteerde in het veel lagere koersdoel. 

"Desondanks herhalen we ons koopadvies, wat onze aanhoudende vertrouwen in de kracht en veerkracht van de onderliggende bedrijfsactiviteiten weerspiegelt."

Couvreur rekent nog altijd op een groei van circa 5 procent op korte termijn. Voor de langere termijn werd de analist voorzichtiger en verlaagde hij de groeitaxaties geleidelijk richting 3 procent. Onder meer dankzij overnames denkt de analist echter dat Wolters Kluwer mogelijk wel degelijk in de buurt van die 5 procent groei zal kunnen blijven. Maar dit opwaartse potentieel nam hij niet mee in zijn waardering.

Het aandeel Wolters Kluwer daalde dinsdag met 0,8 procent naar 71,12 euro.