Beursblik: Jefferies verhoogt koersdoel voor Magnum Ice

(ABM FN-Dow Jones) Jefferies heeft het koersdoel voor The Magnum Ice Cream Company verhoogd van 13,50 naar 15,60 euro, maar het advies gehandhaafd op Houden. Dit bleek maandagochtend uit een rapport van analist David Hayes.

Volgens de analist wordt 2026 een goed jaar voor Magnum, geholpen door een uitzonderlijke Noord-Europese zomer. Tegelijk zorgt dat voor een lastiger vertrekpunt in 2027.

Jefferies verhoogde de verwachting voor de autonome omzetgroei over 2026 naar 5,0 procent, tegen een consensus van 4,3 procent, en de EBIT-marge naar circa 11,9 procent. In Europa en Australië/Nieuw-Zeeland versnelde de volumegroei in het tweede kwartaal naar 5,0 procent, terwijl de prijzen met 0,8 procent daalden om maximaal te profiteren van het gunstige zomerweer. De hittegolf voegde volgens de analist ongeveer 3 procentpunt toe aan de volumegroei van de groep, waarmee de onderliggende groei op zo'n 2 procent uitkwam.

Voor 2027 verlaagde Jefferies de raming voor de autonome groei juist naar 1,5 procent, van eerder 2,9 procent en tegen een consensus van 3,5 procent, uitgaande van normalisering van het weer en een herijking van de prijzen. De marge-expansie wordt daarbij op slechts 10 basispunten geraamd, tegen een consensus van 40 basispunten. De verwachtingen voor 2028 blijven per saldo vrijwel ongewijzigd.

De marges in de regio AMEA blijven volgens de analist uitdagend, met een EBITDA-marge die in de eerste jaarhelft met 260 basispunten daalde ondanks kostenbesparingen. Dit weerspiegelt de volumedaling in Turkije en prijsdruk elders.

Ondanks het vooruitzicht op een sterk 2026 vindt Jefferies de waardering inmiddels volledig, op 16 keer de verwachte winst over de komende twaalf maanden, mede door de zorgen over de vergelijkingsbasis in 2027 en de structurele uitdagingen om de groei vast te houden.

Het aandeel The Magnum Ice Cream Company eindigde maandag op 17,01 euro.