UMG koopt meer aandelen in en verzilvert Spotify

(ABM FN-Dow Jones) Universal Music Group gaat meer eigen aandelen inkopen, omdat het aandeel ondergewaardeerd zou zijn, en wil daarvoor de helft van zijn belang in Spotify verzilveren. Dat maakte het bedrijf bekend bij zijn kwartaalcijfers.

De ruimte om aandelen in te kopen wordt verdubbeld van 500 miljoen naar 1 miljard euro, en het bedrijf behoudt zich de mogelijkheid voor om dit bedrag verder op te hogen.

De verkoop van aandelen Spotify staat in dienst van die aandeleninkoop. "Gezien het belang van kapitaaldiscipline, het verwachte rendement van de terugkoop van eigen aandelen UMG, en het vertrouwen in de langetermijngroei van het ecosysteem, heeft het bestuurd in maart de monetisering toegestaan van de helft van het aandelenbelang in Spotify", lichtte het bedrijf toe. De artiesten zullen delen in de opbrengsten.  

Deze stappen zullen "leiden tot een hogere aandeelhouderswaarde, terwijl we de flexibiliteit behouden die het bedrijf nodig heeft om verder succes te stimuleren", stelde CFO Matt Ellis. "We blijven bouwen aan het meest succesvolle muziekbedrijf in de geschiedenis door 's werelds toptalent aan te trekken, fans wereldwijd te betrekken en langetermijnwaarde te creëren voor onze stakeholders", stelde CEO Lucian Grainge.

Over het overnamebod van Pershing Capital werd met geen woord gerept. UMG liet tot nu toe alleen weten het "ongevraagde en niet-bindende" overnamebod van Pershing Square te bestuderen, en benadrukte dat het "volledig vertrouwen" heeft in de eigen strategie en het leiderschap van Grainge. 

Het plan om aandelen in te kopen kan worden gezien als een stilzwijgende afwijzing van het overnamebod. Pershing Square, het beleggingsvehikel van Bill Ackman, bood 9,4 miljard euro in cash, of 5,05 euro per aandeel, plus 0,77 aandelen in de nieuwe entiteit, voor elk aandeel UMG, zo werd op 7 april bekendgemaakt. Volgens Ackman is de koers van UMG achtergebleven door problemen die niets te maken hebben met de muziektak, zoals het ontbreken van een Amerikaanse beursnotering en het niet effectief inzetten van de balans, en voorzichtigheid bij beleggers over AI op de waarde van de portefeuille van UMG.

 Kwartaalcijfers

UMG boekte in het afgelopen kwartaal een vlakke omzet en minder winst, als gevolg van ongunstige wisselkoerseffecten. 

De omzet kwam uit op 2,9 miljard euro. In constante wisselkoersen steeg de omzet met 8 procent, mede dankzij de consolidatie van de overname van Downtown Music Holdings. Het aangepaste EBITDA-resultaat daalde met 3,8 procent tot 636 miljoen euro. Bij constante wisselkoersen was dit een stijging van 3,9 procent.

De abonnementsgelden bij Recorded Music stegen met 4 procent, of 12,5 procent zonder wisselkoerseffecten. De inkomsten uit streaming stegen met 5,0 procent bij constante wisselkoersen. Zonder Downtown was dit 1,2 procent. De resultaten van Dowtown telden mee sinds 20 februari.

UBS wees recent in een rapport op de tegenvallende prestaties uit streaming met advertenties en uit publishing en verlaagde het koersdoel fors van 28,00 naar 18,00 euro. De opbrengsten uit streaming stegen in het vierde kwartaal met 3,2 procent, na een krimp van bijna 5 procent in de drie maanden ervoor.

"Consumenten blijven de consumptie verschuiven van videoplatforms met betere monetisatie naar korte-vorm-platforms", meldde het bedrijf.