Update: voedingstak Unilever fuseert met McCormick
(ABM FN-Dow Jones) Unilever gaat zijn voedingstak definitief fuseren met het Amerikaanse McCormick & Company. Dit werd dinsdag bevestigd, nadat eerder op de dag al bleek dat een deal op handen was.
Unilever ontvangt 15,7 miljard dollar in contanten, onder voorbehoud van bepaalde voorwaarden bij de afronding van de transactie. De deal waardeert Unilever Foods op 44,8 miljard dollar en McCormick op 21 miljard dollar.
Het gefuseerde bedrijf komt voor het grootste gedeelte in handen van Unilever, namelijk 65,0 procent, waarvan 55,1 procent in de handen van de aandeelhouders. Unilever zelf houdt een belang van 9,9 procent en McCormick van 35,0 procent.
De gefuseerde onderneming verwacht jaarlijkse kostensynergieën op een zogeheten 'run-rate-basis' te realiseren van ongeveer 600 miljoen dollar, over een periode van drie jaar, waarvan het merendeel aan het einde van het tweede jaar na afronding van de transactie.
De eenmalige kosten om deze synergieën te kunnen realiseren, worden geschat op ongeveer 300 miljoen dollar en zo'n 100 miljoen dollar aan incrementele kostenvoordelen zullen worden geherinvesteerd om de groei verder te stimuleren.
Unilever rekent verder op eenmalige herstructureringskosten van 500 miljoen euro tussen 2027 en 2029 en daarnaast terugkerende operationele kosten van 400 tot 500 miljoen euro als gevolg van de desinvestering van de voedingstak.
Het bedrijf zal worden geleid door de CEO en CFO van McCormick, dat zijn hoofdkantoor houdt in de VS en een internationaal kantoor krijgt in Nederland. McCormick behoudt ook zijn huidige beursnotering.
De gefuseerde onderneming is daarnaast van plan een secundaire beursnotering in Europa aan te vragen "om recht te doen aan het internationale karakter van het huidige aandeelhoudersbestand van Unilever."
De deal is nog onderhevig aan goedkeuring van de aandeelhouders van McCormick en wordt naar verwachting halverwege volgend jaar afgerond.
Volgens analisten van RBC Capital Markets lijkt de fusie weinig indrukwekkend, gezien de minimale premie voor Unilever.
Op basis van de huidige marktwaarde van McCormick wordt het belang van Unilever en de contante betaling in de deal geschat op ongeveer 37 miljard euro, wat volgens de analisten grotendeels overeenkomt met de 'sum-of-the-parts'-raming van RBC.
En hoewel Unilever hierdoor een 'pure-play'-onderneming op het gebied van huishoudelijke en persoonlijke verzorging wordt, is dit volgens RBC "geen soepele manier" om dat te bewerkstelligen.
Het aandeel Unilever daalde dinsdagmiddag bijna 4 procent. McCormick noteert op op Wall Street bijna 7 procent lager.
Update: met nieuwe informatie en actuele koersontwikkeling