Beursblik: Degroof Petercam verlaagt koersdoel Exor

(ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft na de jaarcijfers het koersdoel voor Exor verlaagd van 122 naar 115 euro, maar handhaafde wel het koopadvies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Luuk van Beek.

De jaarcijfers bevatten volgens Van Beek geen grote verrassingen en het desinvesteren van niet-kernactiviteiten was te verwachten en is strategisch gezien logisch, meent de analist.

Dat Exor geen nieuw aandeleninkoopprogramma heeft aangekondigd, is ook geen verrassing, aldus Van Beek, wijzend op de belastingvrije capaciteit van "slechts" 300 miljoen euro in 2026.

Een groter inkoopprogramma zou deelname van de meerderheidsaandeelhouder vereisen, dat is volgens de analist iets om in de gaten te houden.

Verder is de grootste aanjager voor een herwaardering van Exor een herstel bij Stellantis, denkt Van Beek.

Volgens de analist bedraagt de huidige intrinsieke waarde van Exor 146,20 euro per aandeel, oftewel een korting van 57 procent, "die nog steeds groot is", ondanks de staat van dienst van het bedrijf op het gebied van sterke kapitaalallocatie.

Van Beek rekent zelf nog altijd met een korting van 35 procent en verlaagde het koersdoel, "om de bijgewerkte waarderingen, met name van Ferrari, te weerspiegelen", aldus Van Beek.

Het aandeel Exor noteerde dinsdag 4,0 procent lager op 62,10 euro.