Beursblik: nieuwe outlook CVC is realistisch

(ABM FN-Dow Jones) De verlaagde verwachtingen van CVC Capital zien er realistisch uit en zijn eerder een gevolg van een uitdagender marktklimaat dan van een zwakker bedrijfsmodel. Dat stelden analisten van Citigroup in een rapport.

De analisten stelden dat de fors lagere verwachtingen er niet goed uitzien, maar daar staat tegenover dat de risico's voor de winst grotendeels verdwenen zijn, waardoor de aandacht kan terugkeren naar groei en het binnenhalen van fondsen, waar nu een sterke dynamiek is.

Ook werden de analisten iets positiever over de winst uit prestatiegerelateerde fees, mede als gevolg van lagere kosten. De afgelopen weken hebben laten zien dat alternatieve beleggingen geen gemakkelijke schuilplaats zijn in onrustige marktomstandigheden. Als de aandelenmarkten echter stabiliseren, ziet Citi voldoende reden om weer constructiever te worden. De bank denkt dat CVC het meest overtuigende verhaal heeft voor de volgende ronde van fondsenwerving en daarnaast goed gepositioneerd is in een sector die consolideert.

Al met al denken de analisten dat de waardering van het aandeel "niet veeleisend" is. Het aandeel noteert inmiddels rond 11 euro, nadat het ongeveer twee jaar geleden voor rond 16 euro naar de beurs ging. Citigroup handhaafde donderdag het koopadvies.