Beursblik: Berenberg verhoogt koersdoel Fagron

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft het koersdoel voor Fagron verhoogd van 28,00 naar 29,00 euro, terwijl het koopadvies bleef staan. Dit bleek dinsdag uit een rapport van de analisten van de zakenbank, die onlangs spraken met CEO Rafael Padilla.

Volgens Berenberg ligt de focus voor Fagron in 2026 op de integratie van de 12 bedrijven die het in 2025 overnam. Ook in 2026 zit Fagron niet stil, want onlangs werd de overname van het Nederlandse Pharmavit Europe aangekondigd. Pharmavit genereert een jaaromzet van ongeveer 62 miljoen euro, met een EBITDA-marge die onder het gemiddelde van de Fagron-groep ligt. Berenberg schat de marge van Pharmavit op ongeveer 14 procent.

Deze overname hebben de analisten inmiddels verwerkt in hun modellen. Berenberg verwacht dat de aangepaste EBITDA-marge van Fagron in 2026 iets lager zal uitvallen dan vorig jaar, omdat Pharmavit aanvankelijk op de marge zal drukken.

Deze schatting van Berenberg ligt onder de huidige prognose van Fagron, die uitgaat van een lichte verbetering van de winstgevendheid ten opzichte van vorig jaar. 

"Maar deze prognose werd vóór de overname gegeven. We denken dat Fagron zijn prognose zal bijstellen bij de bekendmaking van de halfjaarcijfers", blikte Berenberg vooruit.

De analisten houden nu rekening met een aangepaste EBITDA die 4,9 procent boven de FactSet-consensus ligt  in 2026 en 6,2 procent boven de consensus voor 2027. Dat is voldoende voor een koersdoelverhoging.

Berenberg blijft verder enthousiast over Fagron, "vanwege zijn kasstroomgenererende bedrijfsmodel, sterke en versnellende groeiprofiel, gedisciplineerde buy-and-build-strategie, uitstekend management en aanhoudende margepotentieel als gevolg van schaalvoordelen en synergiemogelijkheden", aldus de analisten.

Het aandeel Fagron sloot maandag op 21,90 euro.