Beursblik: Barclays haalt Air France-KLM van de verkooplijst

(ABM FN-Dow Jones) Barclays heeft Air France-KLM van zijn verkooplijst gehaald, omdat de aandelen van Europese luchtvaartmaatschappijen kunnen herstellen wanneer de luchtaanvallen in het Midden-Oosten achter de rug zijn en de brandstofprijzen mogelijk weer gaan dalen. Dit bleek uit een analistenrapport van de bank.

Het advies werd verhoogd van Onderwogen naar Gelijkgewogen, net als voor Lufthansa en Finnair. Het koersdoel voor Air France-KLM werd iets verlaagd, van 11,00 naar 10,30 euro. Overigens bleef Barclays een voorkeur houden voor de meeste andere Europese luchtvaartmaatschappijen, met een Overwogen advies.

Naast onzekerheid over hoe lang de brandstofprijzen hoog blijven, is er ook onzekerheid over het voordeel van de hogere vrachttarieven en sterkere vraag van passagiers in Azië en Afrika, nu vliegmaatschappijen uit landen rond de Perzische Golf beperkt zijn in hun activiteiten door de oorlog in Iran. 

Ook is onzeker of consumenten minder zullen vliegen door de geopolitieke instabiliteit en wat de gevolgen van de hoge energieprijzen zullen zijn voor de inkomens van consumenten.

Barclays denkt dat de voordelen van de verminderde concurrentie uit de Golfstaten worden overschat, omdat bijvoorbeeld Emirates al binnen enkele dagen weer zegt te gaan vliegen. Het voordeel van hogere vrachttarieven zal langer aanhouden, verwachten de analisten.

Barclays denkt ook dat wordt onderschat dat er minder vraag zal zijn van Amerikaanse toeristen om naar het buitenland te reizen.

Barclays voorziet dat de koersen van luchtvaartmaatschappijen extra worden afgestraft doordat de kosten van raffinage van kerosine zijn opgelopen tot ongeveer de kosten van de grondstof. Als de luchtaanvallen op Iran vertragen of stoppen, kan de kerosineprijs sterk dalen, denkt Barclays. Als het opwekken van elektriciteit in de regio weer verbetert, zal namelijk ook de sterk toegenomen vraag naar diesel afnemen, die de kerosineprijs mede heeft opgedreven.

Daarbij zal er minder vraag zijn naar kerosine als de Amerikaanse luchtmacht zijn aanvallen vermindert. Wanneer dit gebeurt, is een uitdagende vraag, maar als beleggers eerst willen wachten tot de olieprijs daalt, dan zijn ze te laat om te kunnen profiteren van het verwachte koersherstel van luchtvaartmaatschappijen, gaven de analisten van Barclays mee.

Op een rood Damrak daalde het aandeel Air France-KLM maandag met 4,5 procent naar 9,64 euro.